統(tǒng)一通信滲透各行各業(yè),未來發(fā)展迅猛。2015年全球統(tǒng)一通信市場規(guī)模達到199億美元,據F&S預測,2019年統(tǒng)一通信市場規(guī)模將達到351億美元,市場未來空間依然巨大。隨著企業(yè)全球擴張的加速以及網絡設施的逐漸升級完善,統(tǒng)一通信體驗逐步提升,同時成本隨著資費縮減有進一步的下降,企業(yè)市場的通信將可預期地大規(guī)模使用統(tǒng)一通信,未來的發(fā)展速度或超想象。

IP音頻市場逐漸成熟化,協(xié)議替代成新趨勢。2016年全球IP電話出貨量大約5000萬臺,市場規(guī)模預計57億美金左右,在2019年有望穩(wěn)步增長至62億美金。而目前IP電話以SIP協(xié)議和H.323協(xié)議為主,以及一些私有協(xié)議。H.323協(xié)議在較長時間內較為主流并占據較大部分份額,SIP協(xié)議仍在逐步完善,但是從某些方面來看,SIP協(xié)議將是更加適合IP通信的信令控制協(xié)議。

視頻會議市場體量巨大,未來潛力無限。隨著光纖到戶、固網傳輸升級等等因素,使得視頻會議的體驗效果達到了史上最好的效果,應用也更加普及。視頻會議的市場規(guī)模逐年擴增,預計2019年將達到79億美元。國內市場空間接近百億。由于視頻會議在國內開放,競爭相對更加激烈。傳統(tǒng)外資巨頭Cisco、Polycom,以及國內廠商華為、中興、蘇州科達等等均置身其中。國內存量市場目前被上述五家廠商占據大部分市場份額,但隨著外資份額由于國產化替代逐年下降,以及新興廠商逐漸加入,增量市場加速拓展等驅動力因素下,國內競爭格局可能會更加激烈,存在重新洗牌可能。

終端服務并重,技術是長久核心競爭力。2015年統(tǒng)一通信終端市場64億美元,統(tǒng)一通信服務市場135億美元,未來五年都將保持10%-20%的增長速度。技術的核心競爭力將顯得更為重要。行業(yè)內的整合日后或將加速行業(yè)的成熟化發(fā)展,擁有成熟技術和完善渠道的企業(yè)將在更加激烈的市場競爭中存活并發(fā)展壯大。

投資建議:強烈推薦關注統(tǒng)一通信核心標的億聯(lián)網絡,以及擁有核心技術和研發(fā)能力的蘇州科達;同時,視源股份以Maxhub進軍視頻會議市場,會暢通訊作為軟件會議平臺也不斷通過內生外延增強競爭力,推薦關注。