行情回顧

本周SW機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌2.75%,跑輸滬深300指數(shù)2.88個百分點。國聯(lián)機(jī)械設(shè)備股票池中一周表現(xiàn)居前的二級子板塊為運(yùn)輸設(shè)備(-1.21%)和金屬制品(-1.99%);一周表現(xiàn)居前的三級子板塊分別為機(jī)床工具(+0.51%)、運(yùn)輸設(shè)備Ⅲ(-1.21%)和農(nóng)用機(jī)械(-1.52%)。

國聯(lián)機(jī)械設(shè)備股票池一周漲幅居前個股分別為*ST沈機(jī)(000410.SZ)、神開股份(002278.SZ)、*ST一重(601106.SH)、林州重機(jī)(002535.SZ)等;重點跟蹤標(biāo)的方面,一周表現(xiàn)較好個股包括三花智控(002050.SZ)、大族激光(002008.SZ)等。

投資策略

11月挖掘機(jī)銷量同比增長107.4%,行業(yè)維持高景氣度。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會挖掘機(jī)械分會行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù),2017年11月我國納入統(tǒng)計的25家挖掘機(jī)主機(jī)制造企業(yè),共計銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品13,822臺,同比漲幅107.4%,其中內(nèi)銷12,885臺,同比增長117.2%,外銷922臺,同比增長27.3%。2017年1~11月累計銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品126,298臺,同比增長99.2%。其中內(nèi)銷117,837臺,同比增長107.6%,出口8400臺,同比增長27.5%。我們看好工程機(jī)械行業(yè)反轉(zhuǎn)且行業(yè)景氣度仍將維持的主要原因有兩點,首先,行業(yè)歷經(jīng)5年深度調(diào)整期,期間被抑制的需求在基建投資增速多年保持兩位數(shù)增長、采礦業(yè)景氣度回升等多因素影響下正得到逐步釋放。其次,從更新需求的角度考慮,截止至2016年年末,國內(nèi)挖掘機(jī)保有量已達(dá)到150萬臺左右,加之2016年4月正式實施的《關(guān)于實施國家第三階段非道路移動機(jī)械用柴油機(jī)排氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的公告》,排放要求不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)品將面臨強(qiáng)制淘汰。同時,供給側(cè)改革影響下采礦業(yè)景氣度有效提升,大挖需求量獲得提振。2017年全年挖掘機(jī)銷量有望超過14萬臺,同比2016年增速將翻番。長期來看,我國工程機(jī)械制造企業(yè)財務(wù)指標(biāo)均大幅好轉(zhuǎn),已經(jīng)擺脫長期行業(yè)低谷,行業(yè)競爭格局更加健康,出口需求更加旺盛,未來有希望形成以三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科等一批成熟龍頭企業(yè)向卡特彼勒、小松等全球龍頭發(fā)出挑戰(zhàn)的局面。建議關(guān)注恒立液壓(601100.SH)、三一重工(600031.SH)。

重要新聞

首枚國產(chǎn)軌道交通控制芯片問世,將應(yīng)用于“和諧號”、“復(fù)興號”3D打印新型燃?xì)廨啓C(jī)打破業(yè)界首創(chuàng)的64%能效記錄

風(fēng)險提示

大宗商品價格上漲;房地產(chǎn)投資增速下滑;匯率波動風(fēng)險等