本周化工品市場(chǎng)整體穩(wěn)定

本周化工品市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定,部分化工品價(jià)格上調(diào)。所追蹤的 130 個(gè)產(chǎn)品中,有 36 種產(chǎn)品價(jià)格下跌,較上周減少 7 種,剔除 34 種價(jià)格沒(méi)有變化的產(chǎn)品后,價(jià)格上漲品種為60種,較上周增加3種。本周價(jià)格上漲明顯的品種有:煤化工產(chǎn)品、石化產(chǎn)品、塑料產(chǎn)業(yè)鏈、 PTA、 丁基橡膠、磷礦石、鉀肥、 復(fù)合肥、 PVC、 無(wú)水氫氟酸、氯代甲烷以及鈷材料;價(jià)格下跌的明顯產(chǎn)品有:醇類、 TDI、聚合 MDI、粘膠短纖、天膠、燒堿、純堿、液氯以及鎳材料等。

行業(yè)信息

1、 氯化苦等 12 種高毒農(nóng)藥將在 5 年內(nèi)全部禁用;

2、 我國(guó)將施行煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度。

市場(chǎng)表現(xiàn)及投資策略

12 月 04 日-12 月 08 日, 5 個(gè)交易日,滬深 300 上漲 0.13%,期間申萬(wàn)化工下跌 1.51%,跑輸滬深 300 1.64 個(gè)百分點(diǎn), 在申萬(wàn) 28 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第 17 位,跌幅居前;所觀測(cè)的 23 個(gè)化工子行業(yè)中, 粘膠、氨綸、 氮肥、石油加工以及聚氨酯等 5 個(gè)行業(yè)漲幅居前, 分別上漲 4.54%、 2.78%、1.42%、 1.26%和 0.90%;而在下跌的子行業(yè)中,鉀肥、氟化工、日用化學(xué)品、純堿以及農(nóng)藥等 5 個(gè)行業(yè)跌幅居前, 分別下跌 6.42%、 5.54%、5.53%、 5.16%和 3.60%。

目前行業(yè)最新估值為 21.67 倍(TTM,整體法,剔除負(fù)值),相對(duì)于滬深 300的估值溢價(jià)率為 54.34%, 行業(yè)估值和估值溢價(jià)率較上周同期小幅下調(diào)。

后市我們?nèi)跃S持行業(yè)“中性”投資評(píng)級(jí)。 受采暖季以及煤改氣等因素影響,導(dǎo)致近期華北天然氣出現(xiàn)較大的供應(yīng)缺口,致使 LNG 價(jià)格漲幅明顯,預(yù)計(jì)天然氣供需緊張局面仍將持續(xù),其價(jià)格還將維持高位,為此以尿素和甲醇為代表的煤頭化工品將充分受益;此外,建議繼續(xù)關(guān)注受冬季取暖限產(chǎn)的炭黑、染料、農(nóng)藥等行業(yè),重點(diǎn)關(guān)注低估值,行業(yè)回暖,且正處于出口旺季的農(nóng)藥行業(yè);而從長(zhǎng)期投資的角度出發(fā),關(guān)注產(chǎn)業(yè)前景廣闊、技術(shù)門檻高的新材料行業(yè),推薦估值回調(diào)明顯,而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定的電子化學(xué)品和鋰電池材料產(chǎn)業(yè)。 本周股票池推薦:道氏技術(shù)(300409.SZ)、閏土股份(002440.SZ)、揚(yáng)農(nóng)化工(600486.SH)、史丹利(002588.SZ)、滄州明珠(002108.SZ)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

化工大宗品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn);業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)。