投資要點

近期推薦組合:英維克(002837)、美利云(000815)、中際旭創(chuàng)(300308)、光迅科技(002281)、東信和平(002017)、永鼎股份(600105)、動力源(600405)、中興通訊(000063)、亨通光電(600487)、中天科技(600522)。

市場回顧:上周通信(申萬)指數(shù)下跌0.35%;滬深300指數(shù)上漲0.13%;行業(yè)跑輸大盤0.48%。

策略觀點:通信板塊上周窄幅震蕩,跑輸大盤0.48%,估值小幅向下回歸。此外,通信板塊內部正在經(jīng)歷子版塊輪動,熱門的5G核心標的呈現(xiàn)回調,部分前期超跌標的進行估值修復,形成較好漲幅。我們對后市持謹慎樂觀態(tài)度,建議關注“數(shù)據(jù)流量紅利”的投資機會:一方面移動通過低價和手機綁定策略推動家庭寬帶業(yè)務快速發(fā)展,聯(lián)通通過互聯(lián)網(wǎng)套餐推動寬帶業(yè)務大幅降費,國內寬帶業(yè)務提速降費進入新階段;另一方面,國家部署全社會層面大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略,推升數(shù)據(jù)流量需求,有望帶動數(shù)據(jù)流量和數(shù)據(jù)應用大幅提升。我們認為,價格的刺激和需求的拉動,將使得數(shù)據(jù)流量紅利超預期發(fā)展,建議關注云計算、CDN、IDC相關投資機會。

工信部頒發(fā)新一批CDN牌照,繼續(xù)力推提速降費和寬帶中國。12月4日,工信部公布最新一批獲得CDN牌照的企業(yè)名單,本次有7家企業(yè)上榜,分別是:華為軟件技術有限公司、中國移動通信集團公司、北京京東叁佰陸拾度電子商務有限公司、北京速騰達通信技術有限公司、北京視界云天科技有限公司、青島網(wǎng)信信息科技有限公司、廣東網(wǎng)堤信息安全技術有限公司。至此,獲得CDN牌照的企業(yè)共有51家。其中,移動作為擁有超過1億戶寬帶用戶的電信運營商,獲得CDN牌照具有較重要意義:1.運營商在CDN領域發(fā)展一直偏慢,通常對內部業(yè)務提供服務,較少對外開展業(yè)務,此次移動積極獲取CDN服務牌照,有利于提升自身寬帶用戶服務質量。2.CDN行業(yè)進入新一輪競爭期,近期騰訊CDN宣布大幅降價,部分產(chǎn)品降價幅度超過40%,運營商直接進入CDN行業(yè)將給行業(yè)帶來更多有力參與者。我們認為,CDN行業(yè)單價價格將進一步下滑,帶動數(shù)據(jù)流量高速增長。

國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略持續(xù)落地,我國數(shù)字化進程加速帶動數(shù)據(jù)流量紅利。中共中央政治局12月8日下午就實施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略進行第二次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調,大數(shù)據(jù)發(fā)展日新月異,我們應該審時度勢、精心謀劃、超前布局、力爭主動,深入了解大數(shù)據(jù)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢及其對經(jīng)濟社會發(fā)展的影響,分析我國大數(shù)據(jù)發(fā)展取得的成績和存在的問題,推動實施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略,加快完善數(shù)字基礎設施,推進數(shù)據(jù)資源整合和開放共享,保障數(shù)據(jù)安全,加快建設數(shù)字中國,更好服務我國經(jīng)濟社會發(fā)展和人民生活改善。我們認為,國家高層深刻認識到信息時代的數(shù)據(jù)價值,并堅持推動社會數(shù)字化轉型,國家有望推動大數(shù)據(jù)基礎設施建設和運營,利好國內云計算、IDC行業(yè)發(fā)展。

風險提示:行業(yè)增速放緩風險,資費下滑加速風險。