板塊表現(xiàn)回顧:汽車板塊整體回調(diào)

上周汽車板塊跌幅 1.86%,跑輸滬深 300 股指 1.8pct。各子板塊全體下跌,其中,商用車板塊跌幅最大為 3.72%,乘用車板塊跌幅最小為 0.11%。乘用車板塊漲幅最大個(gè)股為長城汽車,上周漲幅 4.29%;商用車板塊漲幅最大的個(gè)股為金龍汽車,上周漲幅 1.49%;零部件板塊下跌 3.13%,板塊漲幅最大個(gè)股為日盈電子,上周漲幅 7.8%;汽車銷售及服務(wù)板塊下跌 1.30%,板塊漲幅最大個(gè)股為廣匯汽車,上周漲幅 2.04%。推薦組合中,廣匯汽車漲幅最大。

乘用車 11 月銷量走勢整體平穩(wěn),強(qiáng)自主品牌繼續(xù)表現(xiàn)亮眼

乘用車 11 月銷量整體實(shí)現(xiàn)微增, 強(qiáng)自主加快品牌升級(jí),整體依托 SUV 延續(xù)良好增勢。 據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù), 2017 年 11 月狹義乘用車零售量為 247.3 萬輛,同比+3.9%; 批發(fā)量為 255.3 萬輛,同比+0.2%。 乘用車整體略增的同時(shí),強(qiáng)自主品牌表現(xiàn)亮眼。 11 月吉利汽車銷量 14.1 萬輛,同比+38%,同時(shí)領(lǐng)克 01 上市,具備與合資品牌主流中高端車型競爭的實(shí)力; 長城汽車 WEY系列銷售 2.0 萬輛,環(huán)比+27%; 上汽乘用車銷量 5.4 萬輛,同比+27.7%;廣汽傳祺銷量 4.3 萬輛,同比+12.2%。 我們繼續(xù)看好強(qiáng)自主品牌且產(chǎn)品周期持續(xù)上行的整車龍頭, 關(guān)注上汽集團(tuán)和廣汽集團(tuán)等。

新能源乘用車銷量持續(xù)走強(qiáng),眾泰福特合資協(xié)議正式簽訂

新能源乘用車銷量表現(xiàn)頑強(qiáng),產(chǎn)銷將持續(xù)向好。 據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù), 11 月新能源乘用車銷量 8.1 萬輛, 環(huán)比+25%, 同比+87%。 2017 年新能源乘用車保持連續(xù) 10 個(gè)月的月度環(huán)比持續(xù)增長態(tài)勢, 我們認(rèn)為隨著車型產(chǎn)品不斷豐富,市場需求逐步提升,新能源乘用車未來產(chǎn)銷將持續(xù)向好。 另據(jù)蓋世汽車報(bào)道, 12 月 7 日福特汽車與眾泰汽車正式簽署合資建廠協(xié)議,眾泰福特年產(chǎn)10 萬輛純電動(dòng)乘用車項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于 2019 年 9 月正式投產(chǎn)。 我們認(rèn)為合資企業(yè)加速新能源產(chǎn)品布局,有利于行業(yè)產(chǎn)銷基數(shù)抬升,繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分龍頭及整車龍頭如比亞迪和江淮汽車等。

持續(xù)關(guān)注新能源領(lǐng)域動(dòng)向,建議布局產(chǎn)業(yè)細(xì)分龍頭

新能源乘用車 11 月銷量表現(xiàn)優(yōu)異,行業(yè)政策導(dǎo)向明確,我們認(rèn)為可繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分龍頭及整車龍頭如宇通客車、 金龍汽車、 比亞迪和江淮汽車等。 此外, 細(xì)分領(lǐng)域具有產(chǎn)品和市場份額優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的,如華域汽車、 福耀玻璃、 廣匯汽車和星宇股份等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得繼續(xù)關(guān)注。本周長期投資組合為:華域汽車、濰柴動(dòng)力、廣匯汽車、銀輪股份、拓普集團(tuán)、上汽集團(tuán)和星宇股份。

風(fēng)險(xiǎn)提示:汽車行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。