周報(bào)觀點(diǎn): 確保民眾過(guò)冬,釋放煤炭需求

本周,煤炭板塊下跌 4.24%,滬深 300 上漲 0.13%,期市兩焦大跌加劇板塊下行。煤炭需求旺季來(lái)臨,六大電廠日耗煤增加,庫(kù)存可用天數(shù)下降。六大電廠日耗煤報(bào) 70.49 萬(wàn)噸,周環(huán)比上漲 7.01%,庫(kù)存可用天數(shù)為 17 天,周環(huán)比下降 10.53%。 11 月以來(lái)液化天然氣價(jià)格暴漲,華北天然氣緊缺一定程度上影響了地區(qū)采暖過(guò)冬。周一環(huán)保部下發(fā)《關(guān)于請(qǐng)做好散煤綜合治理確保群眾溫暖過(guò)冬工作的函》特急文件,文件明確了華北地區(qū)未完成“雙替代”的項(xiàng)目及地區(qū)可以采用燃煤方式取暖,煤炭需求得到進(jìn)一步釋放。兩焦方面,近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格上漲, 主要是下游鋼材利潤(rùn)高位背景下,鋼廠焦炭庫(kù)存下降,鋼鐵向上游焦炭讓利導(dǎo)致。山西等焦炭主產(chǎn)地受采暖季限產(chǎn)影響較大,焦炭供給仍偏緊,在目前鋼企庫(kù)存較低的前提下預(yù)計(jì)后續(xù)焦炭仍有漲價(jià)空間。近期動(dòng)力煤旺盛需求或催化板塊行情,仍建議關(guān)注受益于采暖季供暖及煤炭行業(yè)整合的動(dòng)力煤龍頭企業(yè)。

行業(yè)、公司要聞: 煤炭最低、最高庫(kù)存制度指導(dǎo)文件出爐

1) 發(fā)改委、能源局印發(fā)了《關(guān)于建立健全煤炭最低庫(kù)存和最高庫(kù)存制度的指導(dǎo)意見(jiàn)(試行)》,《指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)煤炭生產(chǎn)企業(yè)、煤炭經(jīng)營(yíng)企業(yè)及煤炭主要用戶都提出具體的煤炭庫(kù)存指導(dǎo)意見(jiàn); 2) 環(huán)保部近日向京津冀及周邊地區(qū)城市下發(fā)《關(guān)于請(qǐng)做好散煤綜合治理確保群眾溫暖過(guò)冬工作的函》特急文件,提出堅(jiān)持以保障群眾溫暖過(guò)冬為第一原則,提出進(jìn)入供暖季,凡屬?zèng)]有完工的項(xiàng)目或地方,繼續(xù)沿用過(guò)去的燃煤取暖方式或其他替代方式; 3) 1-10 月份,內(nèi)蒙古全區(qū)煤炭產(chǎn)量 7.28 億噸,同比增長(zhǎng) 10.6%,月均產(chǎn)量 7284 萬(wàn)噸。 1-10 月份,內(nèi)蒙古進(jìn)口煤炭 2910 萬(wàn)噸,同比增加 965 萬(wàn)噸、增長(zhǎng) 49.6%,預(yù)計(jì)全年煤炭進(jìn)口 3400 萬(wàn)噸。

價(jià)格: 環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格與上周持平

環(huán)渤海動(dòng)力煤 5500K 報(bào) 576 元/噸, 與上周持平;山西優(yōu)混 5500K 報(bào) 575.6 元/噸, 與上周持平。柳林 4 號(hào)焦精煤報(bào) 830 元/噸, 與上周持平;唐山二級(jí)冶金焦報(bào) 1900 元/噸, 周環(huán)比上漲 5.56%。秦皇島至廣州運(yùn)費(fèi)報(bào) 87.5 元/噸, 周環(huán)比上漲 10.06%;秦皇島至上海運(yùn)費(fèi)報(bào) 58.5 元/噸,周環(huán)比上漲 7.34%。

產(chǎn)銷存: 六大發(fā)電集團(tuán)日耗煤周環(huán)比上漲 12.07%

截至本周末,秦皇島港動(dòng)力煤庫(kù)存報(bào) 662 萬(wàn)噸,與上周持平。六大發(fā)電集團(tuán)動(dòng)力煤庫(kù)存合計(jì) 1182.39 萬(wàn)噸,周環(huán)比下降 4.77%,同比下降 3.13%;六大發(fā)電集團(tuán)日耗煤報(bào) 70.49 萬(wàn)噸,周環(huán)比上漲 7.01%,同比上漲 12.07%。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)整,行業(yè)政策變化。