投資要點(diǎn):

行業(yè)要聞

國務(wù)院印發(fā)推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展相關(guān)意見

北斗與 GPS 信號(hào)將實(shí)現(xiàn)兼容

中國聯(lián)通 5G 技術(shù)預(yù)計(jì) 2020 年進(jìn)行正式商用

中國聯(lián)通籌建資本運(yùn)營公司,混的工作基本結(jié)束

中國電信 2017 年 ODN 器件產(chǎn)品集采結(jié)果公布

重要公司公告

吳通控股擬籌劃收購事宜

光環(huán)新網(wǎng):重組擬收購控股股東旗下 IDC 領(lǐng)域企業(yè)

共進(jìn)股份發(fā)布高容量室內(nèi)外移動(dòng)解決方案

海格通信:子公司簽下 1.22 億元訂貨合同

亨通光電及子公司擬投資 2000 萬美元 建設(shè)印度光纖光纜廠

初靈信息:控股子公司中標(biāo)中移鐵通設(shè)備 IAD 項(xiàng)目

走勢(shì)與估值

本周大盤處于下降通道中,隨著中小盤開始大幅下跌,只有藍(lán)籌股維持強(qiáng)勢(shì),絕大數(shù)板塊均加速調(diào)整,只有銀行和房地產(chǎn)板塊上漲,整體活躍度大幅下降。本周通信板塊不能幸免于難,整個(gè)板塊下跌 3.50%,子行業(yè)中,通信運(yùn)營下跌 1.69%,通信設(shè)備下跌 3.94%,跑輸滬深 300 指數(shù) 3.5 個(gè)百分點(diǎn),在申萬28 個(gè)子行業(yè)中排名倒數(shù)第四。從子板塊表現(xiàn)來看,主要是設(shè)備類個(gè)股的調(diào)整帶動(dòng)了整個(gè)板塊的下跌。而個(gè)股超跌個(gè)股和軍工概念個(gè)股有所走強(qiáng), 其中波導(dǎo)股份、武漢凡谷和烽火電子漲幅居前;而次新設(shè)備個(gè)股調(diào)整明顯,如廣和通、中通國脈和太辰光等。 截止到 12 月 05 日,剔除負(fù)值情況下, BH 通信板塊 TTM 估值為 56.44 倍,相對(duì)于全體 A 股估值溢價(jià)率為 311%。

投資策略

本周大盤加快調(diào)整的速度,而且幅度開始增大。在臨近年末,資金面收縮以及解禁壓力增大的背景下,個(gè)股的所面臨的壓力越來越大。通信板塊雖然不斷有運(yùn)營商集采與 5G 標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)的行業(yè)利好的刺激,但是也受制于市場(chǎng)大環(huán)境,調(diào)整已經(jīng)從運(yùn)營板塊蔓延到設(shè)備板塊,有進(jìn)一步深化趨勢(shì)。不過基于通信板塊業(yè)績(jī)釋放周期,行業(yè)內(nèi)的藍(lán)籌白馬股調(diào)整完后依然值得重點(diǎn)關(guān)注。此外聯(lián)通混改即將完成,內(nèi)部平臺(tái)公司組建與外部合作將全面展開,相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與業(yè)務(wù)開展將進(jìn)入一個(gè)新的階段,這對(duì)聯(lián)通公司本身以及相關(guān)設(shè)備廠商來說是一個(gè)長(zhǎng)期的向上拉動(dòng),因此本周聯(lián)通的趨穩(wěn)將有利于整個(gè)通信板塊穩(wěn)定。布局方面,我們重點(diǎn)關(guān)注兩方面,一方面是以基本面為出發(fā)點(diǎn)布局業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的品種,具體集中在 5G、物聯(lián)網(wǎng)以及光通信方面,另一方面是圍繞著聯(lián)通布局相關(guān)混改品種。 基于板塊處于調(diào)整期,給予通信板塊“ 中性”評(píng)級(jí)。股票池推薦中國聯(lián)通(600050) 和日海通訊(002313)。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 大盤下跌導(dǎo)致市場(chǎng)整體估值繼續(xù)下降。