行情走勢(shì)

上周,滬深 300 指數(shù)下跌 2.58%,計(jì)算機(jī)行業(yè)上漲 1.09%,行業(yè)跑贏大盤(pán)3.67 個(gè)百分點(diǎn),其中硬件板塊上漲 0.61%,軟件板塊上漲 0.76%, IT服務(wù)板塊上漲 2.55%。個(gè)股方面美亞柏科、拓爾思、科大訊飛漲幅居前;久遠(yuǎn)銀海、維宏股份、四維圖新跌幅居前。

國(guó)際市場(chǎng)

英特爾與華納合作,為自動(dòng)駕駛汽車(chē)乘客提供 AR-VR 體驗(yàn);蘋(píng)果租賃亞利桑那州場(chǎng)地,測(cè)試自動(dòng)駕駛汽車(chē)技術(shù);通用計(jì)劃 2019 年開(kāi)啟自動(dòng)駕駛打車(chē)服務(wù)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

京東與斯坦福達(dá)成戰(zhàn)略合作,攜手推進(jìn) AI 研究;騰訊云總裁邱躍鵬現(xiàn)身杭州,聯(lián)手杭州銀行打造智慧銀行;小米百度戰(zhàn)略合作,共建 IoT+AI 軟硬一體生態(tài)體系。

A 股上市公司重要?jiǎng)討B(tài)信息

南威軟件:中標(biāo)8.17億元福州市高清視頻監(jiān)控公安界面購(gòu)買(mǎi)服務(wù)項(xiàng)目;創(chuàng)意信息:控股孫公司中標(biāo) 6.4 億元馬來(lái)西亞通信鐵塔項(xiàng)目;創(chuàng)業(yè)軟件:中標(biāo)1315 萬(wàn)元醫(yī)療大數(shù)據(jù)挖掘分析平臺(tái)項(xiàng)目;數(shù)字政通:中標(biāo) 1461 萬(wàn)元玉溪市智慧城市建設(shè)項(xiàng)目;榮之聯(lián):與諾禾致源簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》;思創(chuàng)醫(yī)惠:擬 3120 萬(wàn)元受讓瑯玕科技 52%股權(quán);銀之杰:擬 8.4 萬(wàn)元收購(gòu)慧博科技100%股權(quán)。

投資策略

上周,滬深 300 指數(shù)震蕩下跌,中小板全周收跌強(qiáng)于大盤(pán),創(chuàng)業(yè)板全周收漲。計(jì)算機(jī)行業(yè)全周震蕩上漲,行業(yè)內(nèi)個(gè)股漲多跌少,行業(yè)內(nèi)概念板塊除次新股、能源互聯(lián)網(wǎng)小幅下跌外,其他全部上漲,其中智能 IC 卡指數(shù)、 移動(dòng)支付、區(qū)塊鏈等板塊漲幅居前。估值層面,行業(yè)目前的市盈率(中信, TTM)為 58.3 倍,相對(duì)于滬深 300 的估值溢價(jià)率為 322.46%,行業(yè)估值相較于歷史底部而言仍存調(diào)整空間。 蘋(píng)果租賃亞利桑那州場(chǎng)地,測(cè)試自動(dòng)駕駛汽車(chē)技術(shù),通用也推出 2019 年開(kāi)啟自動(dòng)駕駛打車(chē)服務(wù)的計(jì)劃, 以蘋(píng)果為代表的科技巨頭與以通用為代表的傳統(tǒng)汽車(chē)巨頭紛紛加快無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)布局,有利于促進(jìn)無(wú)人駕駛行業(yè)的快速發(fā)展。 我們認(rèn)為智能駕駛產(chǎn)業(yè)有望成為人工智能領(lǐng)域落地速度最快的應(yīng)用, 隨著無(wú)人駕駛技術(shù)的商用,產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)將充分受益,建議投資者重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈中有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。 就目前計(jì)算機(jī)行業(yè)整體來(lái)看,我們依然維持此前的判斷,計(jì)算機(jī)行業(yè)近期尚不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)。從熱點(diǎn)層面看,短期內(nèi)人工智能相關(guān)主題仍將是市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn),包括 AI 芯片、算法、應(yīng)用在內(nèi)的公司均受資金青睞,但除人工智能相關(guān)主體外,行業(yè)內(nèi)其他板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱。我們認(rèn)為,除追逐主題外,投資者可關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的細(xì)分行業(yè)龍頭,此類(lèi)個(gè)股在目前激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯且個(gè)別公司存在競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化的可能,建議投資者積極關(guān)注。綜上,我們繼續(xù)維持行業(yè)“中性”的投資評(píng)級(jí),建議投資者重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)高增長(zhǎng)個(gè)股,板塊方面,建議關(guān)注軌道交通信息化、人工智能、存儲(chǔ)與信息安全板塊,股票池繼續(xù)推薦運(yùn)達(dá)科技(300440)、啟明星辰(002439)、中科曙光(603019)、新大陸(000997)、美亞柏科(300188)。

風(fēng)險(xiǎn)提示: 宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、人工智能技術(shù)突破受阻、政策落地低于預(yù)期。