主要化工品漲跌幅情況

漲幅前五:VE(17.50%),煤焦油(14.71%),VA(12.75%),天然氣(6.71%),甲醇(6.58%)

跌幅前五:螢石(-16.41%),B5(-12.09%),燒堿(-4.36%),B1(-2.83%),滌綸短纖(-2.82%)

上周行情回顧

上周化工行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)于大市,申萬一級(jí)化工指數(shù)漲幅1.45%,上證指數(shù)和滬深300分別下跌0.87%和2.22%;6個(gè)二級(jí)子行業(yè)4個(gè)漲幅為正;31個(gè)三級(jí)子行業(yè)中,有21個(gè)漲幅為正,其中,滌綸、氮肥、炭黑及其他化學(xué)原料漲幅居前。

供給沖擊帶動(dòng)VA、VE價(jià)格繼續(xù)上漲。11月巴斯夫兩度發(fā)布不可抗力聲明,同時(shí)安迪蘇法國工廠降負(fù),供給端的突發(fā)緊縮大幅引爆市場(chǎng)。繼上周VA、VE跳漲之后本周繼續(xù)慣性上行,預(yù)計(jì)后期價(jià)格穩(wěn)中整理。

需求旺季疊加煤改氣,天然氣價(jià)格大漲。進(jìn)入供暖期,天然氣消費(fèi)上升,伴隨煤改氣帶來新的增量需求,供應(yīng)不足導(dǎo)致價(jià)格快速上漲。發(fā)改委也于近期緊急通知各地加強(qiáng)價(jià)格自律,我們預(yù)計(jì)在供需矛盾未改善的背景下,天然氣價(jià)格有望再創(chuàng)新高。

甲醇出貨穩(wěn)定,華東廠家?guī)齑娴?交投看好。近期甲醇市場(chǎng)維持高位震蕩,貿(mào)易商均積極出貨,價(jià)格短期走勢(shì)向上。由于庫存低位,港口市場(chǎng)大幅走高,預(yù)計(jì)短期內(nèi)將維持高位震蕩。

近期推薦公司及主要觀點(diǎn)

進(jìn)入12月,政策上的限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)繼續(xù)收縮,從上周來看化工品大部分漲勢(shì)延續(xù)。11月份官方制造業(yè)PMI回升至51.8%超出預(yù)期的51.4%,也給予一定的支撐。后期若原油減產(chǎn)協(xié)議的延長抬升油價(jià),天然氣價(jià)格續(xù)漲落地抬升氣價(jià),對(duì)化工品種都將形成向上利好。短期我們看好LNG價(jià)格繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì),根據(jù)發(fā)改委的數(shù)據(jù),今年1-10月,天然氣消費(fèi)量1865億立方米,增長18.7%。而產(chǎn)量1212億立方米,同比僅增長11.2%;進(jìn)口量722億立方米,大幅增長27.5%。今年北方突發(fā)的煤改氣增量使得市場(chǎng)短期處于結(jié)構(gòu)性供需矛盾中,推薦關(guān)注新奧股份、中天能源;民營煉化市場(chǎng)關(guān)注度提升,各項(xiàng)目均有序進(jìn)展未來將推動(dòng)相關(guān)上市公司市值大跨越,推薦榮盛石化、恒力股份、恒逸石化、桐昆股份;維生素VA、VE價(jià)格強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)上市公司今年業(yè)績(jī)預(yù)期提升,重點(diǎn)推薦新和成;芯片國產(chǎn)化是國家大戰(zhàn)略支持,今年站在風(fēng)口,推薦持續(xù)受益的半導(dǎo)體化學(xué)品標(biāo)的:雅克科技、鼎龍股份、晶瑞股份等。

本周金股組合

中國石化(20%)、桐昆股份(20%)、新奧股份(20%)、浙江龍盛(20%)、三友化工(20%)