市場綜述: 市場綜述:上周上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅分別為-1.08%、 -1.39%和 1.23%,傳媒行業(yè)指數(shù)漲跌幅為 0.50%。細分到傳媒各子行業(yè)來看,除了迪士尼指數(shù)微跌-0.26%%以外,其他各個子行業(yè)開始回漲,其中人工智能指數(shù)漲幅最大, 網(wǎng)絡彩票指數(shù)漲幅最小。周漲跌幅個股中,漲幅 Top3 分別為中青寶(300052.SZ)上漲 10.92%,世紀天鴻(300654.SZ)上漲 7.05%,華策影視( 300133.SZ)上漲 6.96%。 跌幅 top3分別為山東出版(601019.SH)下跌 15.14%,掌閱科技(603533.SH)下跌 12.10%,迅游科技(300467.SZ)下跌 9.46。

游戲方面,伽馬數(shù)據(jù)顯示中國 185 家上市游戲企業(yè)中約 57.6%游戲企業(yè)參與研發(fā),但整體游戲的成功率呈現(xiàn)下滑態(tài)勢,新產(chǎn)品獲取市場成功的難度持續(xù)攀升,企業(yè)的研發(fā)實力與移動游戲市場站位成正比。騰訊游戲嘉年華推出絕對求生游戲多品類,著力從打造單一產(chǎn)品到打造生態(tài)系統(tǒng)。第一梯隊,騰訊網(wǎng)易為吃雞游戲激烈競爭,第二梯隊游戲公司之一的游族網(wǎng)絡將于 12 月 6 日開啟《天使紀元》公測以及 1 月 25 日開啟新生代二次元游戲《嘣戰(zhàn)紀》不刪檔測試。 可關(guān)注騰訊、網(wǎng)易、游族網(wǎng)絡、三七互娛、愷英網(wǎng)絡。? 院線方面,截止 12 月 1 日全年票房累計為 507.27 億元,同比增加11.44%,不含服務費 470.46 億元,同比增加 3.35%,觀影人次合計14.71 億次,同比增加 7.06%。橫店影視及金逸影視一二線票房占全國不含服務費的總電影票房比例分別為 1.88%、 3.92%,橫店影視及金逸影視三四線票房占全國不含服務費的總電影票房比例分別為3.39%、 2.01%。伴隨小鎮(zhèn)青年回流帶動了三四線城市的內(nèi)容消費升級, 可關(guān)注深耕三四線院線公司橫店影視、金逸影視。

影視方面, 2017 年十二月預計上映影片 43 部,目前關(guān)注度排名較高為《芳華》(制作公司華誼兄弟、北京文化、英雄互娛等)、《奇門遁甲》(游族影業(yè)聯(lián)合出品)、《妖貓傳》(新麗傳媒等)以及《解憂雜貨店》(萬達影視等)?？申P(guān)注華誼兄弟、北京文化。電視劇上,12 月 7 日《軍師聯(lián)盟至虎嘯龍吟》將于優(yōu)酷首播,有望帶動影視板塊熱度。 可關(guān)注參投公司印紀傳媒以及大而美影視公司華策影視、小而美的鹿港文化(2018 年儲備《曹操》)。

給予行業(yè)推薦評級。

風險提示: 1)游戲、影視等內(nèi)容表現(xiàn)不及預期風險; 2)重點關(guān)注公司未來業(yè)績的不確定性; 3)行業(yè)估值繼續(xù)下行風險; 4)行業(yè)競爭及發(fā)展不及預期風險; 5)政策風險等。