鉛鋅小幅上漲,鋰鈷緊張延續(xù)

基本金屬價格震蕩, 其中鉛鋅價格小幅上漲、 銅價小幅回調(diào); 鋰鈷供給緊縮持續(xù), 鋰價持穩(wěn)鈷價上揚; 采暖季限產(chǎn)進行中, 鋁庫存出現(xiàn)下降態(tài)勢;參眾議院通過稅改法案, 避險情緒減弱,貴金屬承壓或?qū)⒗^續(xù)下探; 稀土市場低迷、價格下挫。核心關(guān)注:鉛鋅(馳宏鋅鍺、 興業(yè)礦業(yè)、 西部礦業(yè)、中金嶺南、建新礦業(yè)); 鋰鈷(天齊、 贛鋒、華友、 寒銳); 稀土(盛和資源、北方稀土) ; 鋁(中國鋁業(yè)、云鋁股份)。

工業(yè)金屬: 鉛鋅小幅上漲

據(jù) Wind 數(shù)據(jù),本周 LME 銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價格變化為-2.86%、 -2.58%、2.15%、 0.23%、 -0.38%、 -5.98%。 報告期內(nèi), 鉛下游消費欠佳,國內(nèi)鉛價受壓, 精礦加工費持續(xù)低迷,鉛鋅市場維持震蕩態(tài)勢。 LME 銅庫存下降,銅價回調(diào),但未來初級精煉金屬的需求增長將超過精礦供給速度, 2019 年或?qū)⒊霈F(xiàn)供給赤字并不斷擴大。 鋁價現(xiàn)回歸低位, 冬季供暖限產(chǎn)于上月中旬正式啟動, 庫存本周顯示有下降態(tài)勢,考慮到限產(chǎn)進行中和未來部分鋁廠有主動減產(chǎn)的可能,鋁價未來或?qū)②叿€(wěn)回調(diào)。 國內(nèi)精煉鎳現(xiàn)貨進口維持虧損格局,印尼鎳礦出口逐步放量,預(yù)計鎳礦供應(yīng)充足。 關(guān)注標的:鉛鋅(馳宏鋅鍺、中金嶺南、建新礦業(yè));銅(江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、銅陵有色);鋁(中國鋁業(yè)、云鋁股份)。

電池材料: 供給緊張態(tài)勢延續(xù), 鋰價持穩(wěn)鈷價上漲

據(jù)百川資訊,本周碳酸鋰價格維持 17.6 萬元/噸;長江鈷價上漲 6.03%至51 萬元/噸。 新能車牌號持續(xù)推廣中,各地政策加碼不斷;而補退政策換擋臨近,年前電池廠商處于去庫存階段, 鋰原料供應(yīng)偏緊,鋰價望持穩(wěn)。進口鈷仍供給緊張,國際鈷價高漲傳導(dǎo)至國內(nèi)鈷價,預(yù)計價格短期還有上行空間。關(guān)注標的:天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)、寒銳鈷業(yè)。

貴金屬:稅改投票通過避險情緒減弱, 金銀價格預(yù)計回落

據(jù) Wind 數(shù)據(jù),本周 COMEX 黃金下跌 0.73%至 1283.2 美元/盎司; COMEX白銀下跌 3.77%至 16.47 美元/盎司。 本周美元反彈、美股走高,金價承壓,12 月 2 日, 美國參議院通過稅改法案, 加之美國三季度實際 GDP 環(huán)比增加 3.3%經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好, 避險情緒減弱,預(yù)計價格還有下探空間。關(guān)注標的:金貴銀業(yè)、銀泰資源、赤峰黃金、紫金礦業(yè)、湖南黃金、中金黃金。

小金屬: 稀土市場低迷,價格下挫

據(jù)百川資訊,本周輕稀土價格下跌,氧化鐠釹下跌 11.27%至 31.5 萬元/噸,重稀土氧化鏑下跌 0.87%至 114.5 萬元/噸;鎢精礦維持 10.75 萬元/噸。 本周國內(nèi)稀土市場供過于求態(tài)勢延續(xù),短期內(nèi)在政策未明、市場疲軟下供需格局難有變化,價格或?qū)⒗^續(xù)走低。 關(guān)注標的:盛和資源、北方稀土、廈門鎢業(yè)。

風(fēng)險提示: 鋁供給側(cè)改革力度不及預(yù)期, 金屬價格大幅波動。