川財周觀點

近日山西省經(jīng)信委、山西省環(huán)保廳聯(lián)合印發(fā)了《電力行業(yè)清潔高效生產(chǎn)工作方案》。方案指出,自 2018 年 1 月 1 日起,所有運行的煤電機組必須達到環(huán)保超低排放要求;各市必須在 2020 年底前落實供熱替代方案,力爭對大機組供熱覆蓋范圍內(nèi)單機 10 萬千瓦及以下煤電機組全部實施淘汰。我們認為,在節(jié)能減排政策的影響下,火電供給量有望縮減,火電供應(yīng)過剩的局面有望改善。我們繼續(xù)看好火電企業(yè)的盈利改善,主要有三方面原因:1)電煤價格回調(diào)趨勢有望延續(xù);2)2018 年煤電聯(lián)動政策有望啟動;3)供給側(cè)縮減利好優(yōu)質(zhì)火電機組?？申P(guān)注業(yè)績彈性較大的火電企業(yè),相關(guān)標的有華能國際、華電國際、浙能電力。

市場表現(xiàn)

本周滬深 300 指數(shù)下跌 2.58%,公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)下跌 0.20%,行業(yè)漲幅周排名 16/28,其中燃氣、水務(wù)指數(shù)分別上漲 1.30%、0.21%,電力指數(shù)下跌0.93%。周漲幅前三的個股為華通熱力、新能泰山、易世達,漲幅分別為16.47%、10.92%和 7.59%。周跌幅前三的個股為國投電力、川投能源、國電電力,跌幅分別為 3.98%、3.57%和 3.42%。

行業(yè)動態(tài)

1、浙江省發(fā)改委發(fā)布了同意 5 家火電廠實施全廠關(guān)停的批復(fù),關(guān)停機組總?cè)萘繛?130.5MW。(北極星電力網(wǎng))2、國家發(fā)改委近日發(fā)布了關(guān)于規(guī)范開展第二批增量配電業(yè)務(wù)改革試點的通知,確定秦皇島經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)試點項目等 89個項目作為第二批增量配電業(yè)務(wù)改革試點。(北極星電力網(wǎng)) 3、國家統(tǒng)計局發(fā)布 2017 年 1-10 月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤統(tǒng)計分析數(shù)據(jù),電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)營業(yè)收入 48,023.4 億元,同比增長 7.9%。(北極星電力網(wǎng))4、國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于推進 2018 年煤炭中長期合同簽訂履行工作的通知》。通知要求中央和各省區(qū)市及其他規(guī)模以上煤炭、發(fā)電企業(yè)集團簽訂的中長期合同數(shù)量,應(yīng)達到自有資源量或采購量的 75%以上。(北極星電力網(wǎng))

公司公告

內(nèi)蒙華電(600863):公司控股的北方魏家峁煤電有限責(zé)任公司上網(wǎng)電價自 2017年 7 月 1 日起,每千瓦時提高 1.47 分;中材節(jié)能(603126):公司中標泰國 SCG水泥公司集團旗下的水泥窯余熱發(fā)電工程總承包項目,合同金額約為 2,037 萬美元;深圳能源(000027):公司全資子公司深圳能源燃氣投資控股有限公司擬以人民幣 1.72 億元收購河北趙縣亞太燃氣有限公司 100%股權(quán)。

風(fēng)險提示:電力需求不及預(yù)期;煤炭價格波動超預(yù)期。