土地供給

上周百城土地供應(yīng)建面2569.1萬(wàn)平,環(huán)比增長(zhǎng)119.4%;11月累計(jì)供應(yīng)建面7447.7萬(wàn)平。供應(yīng)建面周度累計(jì)同比增長(zhǎng)15.9%,增速環(huán)比略微下滑0.73個(gè)百分點(diǎn),仍保持較高水平。分城市等級(jí)來(lái)看,一線、三線城市土地供應(yīng)建面周度累計(jì)均實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng),同比增幅達(dá)到64.6%、33.2%;二線城市土地供應(yīng)繼續(xù)保持平穩(wěn),周度累計(jì)同比增長(zhǎng)2.2%。

土地成交

上周百城土地成交建面576.6萬(wàn)平,環(huán)比下滑4.5%;總價(jià)267.8億元,環(huán)比下滑66.0%;11月累計(jì)成交建面4602.5萬(wàn)平,總價(jià)2560.0億元。成交建面、總價(jià)周度累計(jì)分別同比增長(zhǎng)22.6%、42.7%,同比增幅均略有下滑,土地成交量?jī)r(jià)齊升格局不變。分城市等級(jí)來(lái)看,一線城市量增價(jià)減,二三線城市量?jī)r(jià)齊升,三線漲幅較大:一線城市成交建面、總價(jià)同比增速分別為93.2%、73.3%;二線城市成交建面、總價(jià)同比增速分別為7.2%、18.1%;三線城市成交建面、總價(jià)同比增速分別為41.5%、119.2%。上周百城土地成交溢價(jià)率10.8%,環(huán)比上周下降9.6pct,下行趨勢(shì)持續(xù)。

城市概覽

城市群方面,供應(yīng)建面增速TOP3分別為海峽西岸城市群、西南地區(qū)、粵港澳大灣區(qū);成交建面增速TOP3分別為海峽西岸城市群、粵港澳大灣區(qū)、京津冀城市群;成交總價(jià)增速TOP3分別為西南地區(qū)、成渝城市群、京津冀城市群。單個(gè)城市方面,上周供應(yīng)建面TOP4分別為武漢、貴陽(yáng)、濟(jì)南、南京;上周成交總價(jià)TOP4分別為上海、天津、常州、南充;成交金額TOP10中,溢價(jià)率較高的城市為麗水、南充。

重點(diǎn)企業(yè)

銷售金額排名前二十的重點(diǎn)企業(yè)中,上周拿地總價(jià)進(jìn)入前二十的有:華潤(rùn)置地,碧桂園,金地集團(tuán),中南建設(shè),綠城中國(guó),中國(guó)恒大。TOP6企業(yè)2017年拿地節(jié)奏出現(xiàn)明顯分化。碧桂園、萬(wàn)科、保利地產(chǎn)2017年權(quán)益拿地總價(jià)相比去年均有提升,6月起進(jìn)一步加大拿地投入。中國(guó)恒大和綠地控股權(quán)益拿地總價(jià)相比去年下滑,其中恒大拿地金額逐月減少,而綠地6、8、9月拿地金額有所放量。

投資觀點(diǎn)

在行業(yè)政策面明年預(yù)計(jì)偏緊的情況下,我們預(yù)計(jì)2018年銷售面積增速為-6%,銷售金額增速為-4%,行業(yè)開發(fā)投資增速為4%。同時(shí)TOP50房企開始逐步展現(xiàn)出明顯的領(lǐng)跑優(yōu)勢(shì),建議關(guān)注其中萬(wàn)科、綠地控股、招商蛇口、新城控股、金地集團(tuán)、中南建設(shè)、陽(yáng)光城等。

風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)若房?jī)r(jià)繼續(xù)上行,則行業(yè)可能面臨政策調(diào)控加碼風(fēng)險(xiǎn);(2)若后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)加息頻率加快,而國(guó)內(nèi)一旦跟隨加快的話,則行業(yè)可能面臨資金面收緊超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。