事件：

我國要用 5 到 10 年時間，形成下一代互聯(lián)網(wǎng)自主技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，建成全球最大規(guī)模的 IPv6 商業(yè)應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)。到 2018 年末， IPv6 活躍用戶數(shù)達(dá)到 2 億，在互聯(lián)網(wǎng)用戶中的占比不低于 20%；到 2020 年末， IPv6 活躍用戶數(shù)超過 5 億，在互聯(lián)網(wǎng)用戶中的占比超過 50%，新增網(wǎng)絡(luò)地址不再使用私有 IPv4 地址；到 2025 年末，我國 IPv6網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、用戶規(guī)模、流量規(guī)模位居世界第一位，網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用、終端全面支持 IPv6。

招商點評：

IPv6 是 5G、物聯(lián)網(wǎng)時代的承載基礎(chǔ)。 IPv6 提出較早，但是由于 CIDR 和 NAT技術(shù)的發(fā)展，延緩了 IPv4 地址被耗盡的危機(jī)。但當(dāng)下，國家全面推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略，未來 5G、物聯(lián)網(wǎng)引領(lǐng)進(jìn)入萬物互聯(lián)時代，新增千億級別的連接節(jié)點，除了光纖基礎(chǔ)設(shè)施的網(wǎng)格化建設(shè)作為管道基礎(chǔ)，另一方面也需要 IPv6 新一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)作為承載基礎(chǔ)。

新技術(shù)帶來網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場集中度提升。 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備廠商市場集中度會提升，利好國產(chǎn)自主廠商，提高技術(shù)門檻。一線廠商的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備均已支持 IPv6，并且在國家推進(jìn)的自主知識產(chǎn)權(quán)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和加密技術(shù)上，產(chǎn)品相比小廠商和國外廠商更具競爭力， 這將帶來市場份額朝國內(nèi)一線廠商集中。比如網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的紫光、華為、中興、烽火等，服務(wù)器的華為、浪潮、曙光、中興、烽火等。

應(yīng)用層是推進(jìn)重點，明確發(fā)展目標(biāo)。 由于中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備全球領(lǐng)先，現(xiàn)網(wǎng)設(shè)備大部分已支持 IPv6，相比于網(wǎng)絡(luò)投資的平穩(wěn)發(fā)展，更多將體現(xiàn)在應(yīng)用層的支持和升級?！缎袆佑媱潯访鞔_至 2020 年全面支持 IPv6 的應(yīng)用領(lǐng)域包括：國內(nèi)用戶量排名前 100 位的商業(yè)網(wǎng)站及應(yīng)用，市地級以上政府外網(wǎng)網(wǎng)站系統(tǒng)，市地級以上新聞及廣播電視媒體網(wǎng)站系統(tǒng)；大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心，排名前 10位的內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)，排名前 10 位云服務(wù)平臺的全部云產(chǎn)品等。

新一代網(wǎng)絡(luò)升級帶來網(wǎng)安發(fā)展新機(jī)遇。 我們認(rèn)為，網(wǎng)安有可能成為此次 IPv6推進(jìn)最為受益的細(xì)分領(lǐng)域。國家網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國對于互聯(lián)網(wǎng)信息內(nèi)容的可管可控是大方向。一方面， IPv6 加密水平更高，對外部安全防范能力更強(qiáng)；另一方面，根據(jù)《行動計劃》提出：升級安全系統(tǒng)，進(jìn)一步升級改造現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)安全保障系統(tǒng)，提高網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知、快速處置、偵查打擊能力。從 IPv4 到 IPv6的升級和演進(jìn)，將會帶來網(wǎng)安設(shè)備新的升級需求，并且 IPv6 采用自主技術(shù)將會使用自主加密算法，進(jìn)一步提升網(wǎng)安的進(jìn)入壁壘。

投資建議：網(wǎng)絡(luò)設(shè)備受益市場集中度提升，網(wǎng)安全發(fā)展新機(jī)遇。 重點推薦：中興通訊、烽火通信、恒為科技。 相關(guān)標(biāo)的， 網(wǎng)絡(luò)安全： 烽火通信（烽火星空）、紫光股份（新華三）、恒為科技、美亞柏科（計算機(jī)覆蓋）、任子行（計算機(jī)覆蓋） ； 網(wǎng)絡(luò)設(shè)備：中興通訊、烽火通信、星網(wǎng)銳捷、瑞斯康達(dá)。

風(fēng)險提示：運營商資本支出下滑， 行業(yè)需求不及預(yù)期， 行業(yè)競爭加劇。