事件

據(jù)生意社網(wǎng)站信息 11 月 24 日液化天然氣均價為 5170.83 元/噸，截止 11 月 27日液化天然氣均價為 6075 元/噸，整體呈大幅上漲趨勢，漲幅高達 17.49%。根據(jù)百川資訊的相關(guān)數(shù)據(jù) 27 日華北地區(qū)幾大 LNG 廠家將出廠價調(diào)漲每噸 1100至 1500 元不等，單日漲幅 21%至 27%，華東、華中等地亦出現(xiàn)類似漲幅。自 9月份以來， LNG 累計漲幅已超過 100%。

來自中石油新聞網(wǎng)的相關(guān)消息中石油某分公司下發(fā)文件稱，以 2016 年 11 月-2017 年 3 月的供氣量為基量，超出基量的用氣為增量，規(guī)定基量部分天然氣價格上浮 10%，增量部分通過交易中心交易獲得，價格由市場決定。

點評

煤改氣及北方供暖季等因素大幅提高天然氣需求。 本月國家統(tǒng)計局公布 10 月份天然氣數(shù)據(jù)， 天然氣產(chǎn)量同比增長 15.4%，進口天然氣同比增長 52%。 因北方地區(qū)淘汰小蒸噸燃煤鍋爐、將部分地區(qū)的散煤取暖全部改為天然氣等煤改氣措施，使得今年天然氣需求大為增加，據(jù)發(fā)改委預計今年天然氣需求增長速度將重回 2 位數(shù)。

受限于北方 LNG 接收站的接收能力， 冬季管道氣重新獲得價格優(yōu)勢。 根據(jù)發(fā)改委相關(guān)政策，海上進口天然氣為市場化定價， 夏季時海上天然氣相比管道氣更具有價格優(yōu)勢。 今年 6 月發(fā)改委下調(diào)天然氣門站價和跨省天然氣管輸費， 增加了管道天然氣的價格競爭力。 受制于 LNG 接收站進口能力的限制及冬季 LNG 需求的大幅增長， 北方地區(qū) LNG 價格出現(xiàn)大幅上漲，管道天然氣重新獲得價格優(yōu)勢。

相關(guān)標的：

新奧集團舟山 LNG 接收站正在建設(shè)， 具備每年 300 萬噸的接收能力，預計明年5-6 月投產(chǎn)。新奧股份（ 600803）作為新奧集團承接天然氣上游業(yè)務的上市公司將擁有可靠的海上天然氣來源渠道，后期也有可能收購該 LNG 接收站資產(chǎn)。廣匯能源（ 600256） 的江蘇啟東 LNG 接收站正在建設(shè)，一期具備 60 萬噸/年的接收能力。

藍焰控股（ 000968）作為國內(nèi)最大的煤層氣開采上市公司，享受煤層氣價格補貼及非常規(guī)氣市場化定價的政策優(yōu)勢。

迪森股份（ 300335） 的民用天然氣取暖壁掛爐受益北方煤改氣等環(huán)保政策銷售量大幅增長。公司在互動平臺上表示，壁掛爐生產(chǎn)線滿負荷生產(chǎn)。

風險提示： 天然氣改革政策未得到有效落實；大氣污染防治壓力大幅減小，冬季天然氣需求大幅減少。