MLCC 市場傳跌價雜音，供需緊張態(tài)勢并無扭轉(zhuǎn)跡象

近期市場傳出 MLCC 跌價拋售信息，引起投資者擔憂。但根據(jù)我們上周與多家 MLCC 分銷廠商的交流，行業(yè)供需仍處于緊張狀態(tài)，跌價傳言只是部分商家制造恐慌、壓價收貨的手段。我們認為全球第三大廠太陽誘電在 11月 8 日宣布的三年來首次大規(guī)模擴產(chǎn)計劃是行業(yè)景氣的充分證明，而國巨、華新科、風華、三環(huán)等大廠不斷拉長的交貨期則反映了供需緊張的持續(xù)性。根據(jù)行業(yè)發(fā)展史，每一次供給缺口的產(chǎn)生往往是二、三線供應商切入優(yōu)質(zhì)客戶的良好時機，此時廠商對于品牌和性能的包容度在提升，繼續(xù)推薦大陸 MLCC 龍頭風華高科。

韓廠增加混切比重應對京東方 10.5 投產(chǎn)，TV 平均尺寸有望加速上漲

我們預計京東方全球首條 10.5 代線將在 18Q1 量產(chǎn)，有助 65、75 寸面板的切割效率提升，其他廠商只有提升效率才能跟進。據(jù) ET News 訊，SDI和 LGD 為擴大 70 寸級 TV 市場將增加 MMG 比重，LG 廣州線今年 75 加49 寸 MMG 開始生產(chǎn)，SDI 蘇州廠 MMG 占比已超過一半，同時不斷增加湯井 L7-2 單切 75 寸產(chǎn)量。據(jù) CINNO 預計，18 年 60 寸及以上 TV 面板出貨將增至 2200 萬片，22 年將超過 4000 萬片。我們認為京東方 10.5 代線投產(chǎn)、韓廠提升 MMG 比例將推動 65 寸及以上面板價格下跌，加速 TV 平均尺寸上漲，有效去化行業(yè)新增產(chǎn)能，優(yōu)化競爭格局，繼續(xù)推薦京東方 A。

SEMI 預計 2017 全球半導體設備出貨金額至少年成長 30%

根據(jù) SEMI 統(tǒng)計，10 月份北美半導體設備商出貨金額達 20.170 億美元，較 9 月份的 20.548 億美元下滑 1.8%，連續(xù) 4 個月下滑，與去年同期的16.304 億美元相較成長 23.7%，但仍連續(xù) 8 個月維持在 20 億美元以上，這表明半導體的設備投資仍維持高水平。全年支出金額有望創(chuàng)下歷史最高紀錄。 SEMI 預估 2017 年整年度出貨金額與去年相較將有至少 30%以上的成長，并且對 2018 年半導體設備市場抱持樂觀看法。推薦關(guān)注：北方華創(chuàng)、上海新陽等。

蘋果首次披露自動駕駛研究成果，推“VoxeINet”解決方案

據(jù)路透社報道，近日蘋果計算機科學家將“如何讓自動駕駛汽車使用較少的傳感器做到對騎行者和行人更好地探測”的研究成果在網(wǎng)絡上公開了。一般來說，自動駕駛汽車會使用常規(guī)的 2D 攝像頭和激光雷達組成傳感器套裝，激光雷達的角分辨率很低，在沒有攝像頭發(fā)揮作用的情況下，很難實時探測到遠處很小的物體。如果使用 VoxeINet 這套全新的軟件，可以獲得較好的結(jié)果。同時僅使用激光雷達探測 3D 物體，蘋果的解決方案要比其他更優(yōu)。不過所有的實現(xiàn)都是在計算機平臺上進行仿真訓練得出的，并不涉及實際道路的測試。建議關(guān)注法拉電子、得潤電子、長信科技等。

風險提示：經(jīng)濟下行中業(yè)績兌現(xiàn)風險，電子產(chǎn)品滲透率不及預期的風險。