川財(cái)周觀點(diǎn)

本周休閑服務(wù)板塊延續(xù)了上周的調(diào)整態(tài)勢， 整體持續(xù)震蕩下調(diào)，其中餐飲和旅行社 2 個(gè)子板塊跌幅相對較大。進(jìn)入四季度淡季， 板塊預(yù)計(jì)將持續(xù)震蕩調(diào)整， 建議關(guān)注受淡季影響較小、受益于冬季旅游項(xiàng)目的公司，相關(guān)標(biāo)的為長白山（ 603099）、 宋城演藝（ 300144）。

中長期看， 建議關(guān)注消費(fèi)升級(jí)和行業(yè)基本面向好下細(xì)分板塊的龍頭個(gè)股， 其中包括政策放寬、銷售規(guī)?？焖僭鲩L的免稅板塊、中端酒店市場增長空間廣闊的酒店板塊以及二三線城市需求旺盛、歐線增長復(fù)蘇的出境游板塊，相關(guān)標(biāo)的：中國國旅（ 601888）、首旅酒店（ 600259）、凱撒旅游（ 000796）。

市場表現(xiàn)

本周休閑服務(wù)指數(shù)下跌 3.03%，相對于滬深 300 指數(shù)下跌 2.64%。 板塊共 3 支個(gè)股上漲，28支個(gè)股下跌，漲幅前 3的分別是天目湖（ 6.49%）、華僑城 A （ 4.49%）、大連圣亞（ 2.88%）；跌幅前 3 的分別是騰邦國際（ -6.45%）、三特索道（ -6.21%）、三湘印象（ -6.18%）。

公司公告

中青旅（ 600138）： 公司及控股股東中國青旅集團(tuán)公司因涉及重大事項(xiàng)停牌，該事項(xiàng)可能會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制人的變更；中國國旅（ 601888）： 公司子公司中免公司擬啟動(dòng)籌劃與上海浦東和虹橋機(jī)場免稅店目前的運(yùn)營商日上上海的合作事宜；華天酒店（ 000428）：公司子公司浩搏基業(yè)所持有的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目受政策及項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)程影響出現(xiàn)重大減值跡象，本次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備影響公司 2017 年度合并報(bào)表凈利潤-35,441.01 萬元；西藏旅游（ 600749）：公司股東西藏納銘繼續(xù)增持公司股份，截至 2017 年 11 月 20 日，西藏納銘合計(jì)持有西藏旅游股份 20,067,840 股，占西藏旅游總股本的 10.61%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、 國家發(fā)展改革委正式印發(fā)《全國紅色旅游經(jīng)典景區(qū)三期總體建設(shè)方案》（國家旅游局）； 2、 安徽省人民政府辦公廳出臺(tái)《關(guān)于支持利用空閑農(nóng)房發(fā)展鄉(xiāng)村旅游的意見》（國家旅游局）； 3、 內(nèi)蒙古自治區(qū)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)修訂通過了《內(nèi)蒙古自治區(qū)旅游條例》，并將于 12 月 1 日發(fā)布實(shí)施（國家旅游局）；4、 10 月份，赴泰的中國大陸游客共計(jì) 80.56 萬人次，同比增長 69.82％， 1-10月累計(jì)游客共 819.95 萬人次，同比增長 5.26%（國家旅游局）； 5、 2016 年中國旅游演出實(shí)際票房收入為 43.03 億元，同比增長 20.0%， 觀眾人數(shù)為 5391 萬人次，同比增長 13.6%（品橙旅游）。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 國內(nèi)旅游市場增速不及預(yù)期。