在當(dāng)前市場(chǎng)氛圍下我們認(rèn)為業(yè)績(jī)?yōu)橥酰瑐鹘y(tǒng)周期類建議關(guān)注業(yè)績(jī)有望持續(xù)兌現(xiàn)的農(nóng)藥、維生素、尿素、輪胎等板塊，新興行業(yè)看好下半年紫外固化塑膠材料市場(chǎng)

投資機(jī)遇。

低估值股有優(yōu)勢(shì)、凈利潤(rùn)持續(xù)高速增長(zhǎng)仍有投資機(jī)會(huì)，推薦華魯恒升、 萬華化學(xué)、魯西化工。 1）華魯恒升：公司“一頭多線”發(fā)展戰(zhàn)略大幅提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，豐富的在建產(chǎn)能將大幅增厚未來三年凈利潤(rùn)。尿素價(jià)格上漲，行業(yè)龍頭大幅受益。 2）萬華化學(xué)： MDI 行業(yè)維持景氣，石化業(yè)務(wù)綜合盈利較強(qiáng)，六大事業(yè)部仍保持快速增長(zhǎng)。公司新建項(xiàng)目在 17-19 年陸續(xù)投產(chǎn)，看好長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。 3）魯西化工： 在建產(chǎn)能將從 18 年初開始逐步投產(chǎn)貢獻(xiàn)利潤(rùn)，智慧園區(qū)一體化優(yōu)勢(shì)將愈加顯現(xiàn)，降本提效大幅提升盈利能力；此外，公司產(chǎn)品布局優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)品鏈廠，一體化協(xié)同效應(yīng)明顯，看好長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

農(nóng)藥行業(yè)景氣度逐步回升。 1） 環(huán)保督察導(dǎo)致吡蟲啉價(jià)格大漲，預(yù)計(jì)隨環(huán)保壓力加大價(jià)格有望持續(xù)走高。 2）抗麥草畏轉(zhuǎn)基因作物加速推廣，麥草畏需求有望爆發(fā)。 3） 有機(jī)硅、草甘膦價(jià)格上漲，景氣上行趨勢(shì)確立。 重點(diǎn)推薦揚(yáng)農(nóng)化工、 長(zhǎng)青股份、 新安股份、廣信股份。

看好維生素漲價(jià)行情。 1）維生素持續(xù)漲價(jià)態(tài)勢(shì)趨穩(wěn)。 2） 行業(yè)集中度提升，寡頭壟斷的格局有利于行業(yè)秩序競(jìng)爭(zhēng)。目前維生素行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度較高，產(chǎn)能增長(zhǎng)趨緩，全球維生素市場(chǎng)的供應(yīng)能力總體保持穩(wěn)定。 3）下游飼料行業(yè)復(fù)蘇，拉動(dòng)需求。重點(diǎn)推薦兄弟科技、新和成。

成長(zhǎng)股市場(chǎng)潛力巨大。 推薦飛凱材料、國(guó)瓷材料、萬潤(rùn)股份、滄州明珠。

看好輪胎行業(yè)底部反轉(zhuǎn)， 2018 年盈利有望大幅改善。 1）落后產(chǎn)能加速淘汰，未來 2 年輪胎行業(yè)集中度有望大幅提升。 2）天膠價(jià)格上漲，盈利有望好轉(zhuǎn)。3）需求向好：乘用車、商務(wù)車保有量上升，出口需求繼續(xù)企穩(wěn)回增。重點(diǎn)推薦玲瓏輪胎。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 下游需求低于預(yù)期、大宗商品價(jià)格持續(xù)下滑。