海運(yùn)本周情況：

1、 集運(yùn)市場(chǎng)——本周，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)總體需求持續(xù)下滑，除澳新航線外的多數(shù)遠(yuǎn)洋航線貨量和運(yùn)價(jià)均出現(xiàn)不同程度回落，綜合指數(shù)下跌。 11月17日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為734.15點(diǎn)，較上期下跌6.1%。

2、干散貨市場(chǎng)——本周中國(guó)進(jìn)口干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)三大船型市場(chǎng)低迷，租金、運(yùn)價(jià)大幅回落。中國(guó)進(jìn)口干散貨綜合指數(shù)受累下滑，跌破1000點(diǎn)。 11月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口干散貨綜合指數(shù)（CDFI）為946.97點(diǎn)，運(yùn)價(jià)指數(shù)為839.42點(diǎn)，租金指數(shù)為1108.28點(diǎn)，較上周四分別下跌9.8%、 5.6%和14.1%。

3、油運(yùn)市場(chǎng)——全球原油運(yùn)輸市場(chǎng)大船運(yùn)價(jià)先漲后跌，中型船運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌，小型船運(yùn)價(jià)有漲有跌。中國(guó)進(jìn)口VLCC運(yùn)輸市場(chǎng)氣氛平靜，運(yùn)價(jià)小幅下滑。 11月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油綜合指數(shù)（CTFI）報(bào)806.16點(diǎn)，較上周下跌1.8%。

4、沿海散貨市場(chǎng)——本周，煤炭、糧食以及礦石運(yùn)輸需求集體發(fā)力，運(yùn)力供不應(yīng)求加劇，運(yùn)價(jià)高位上漲。 11月17日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1320.85點(diǎn)，較上周上漲6.0%。其中煤炭、金屬礦石、糧食運(yùn)價(jià)指數(shù)均上漲，成品油、原油運(yùn)價(jià)指數(shù)維穩(wěn)。

公鐵&物流近期觀點(diǎn)：

1、物流領(lǐng)域： 重點(diǎn)推薦華貿(mào)物流，核心觀點(diǎn)： 1、當(dāng)前公司正處市場(chǎng)預(yù)期底部，未來季度將迎來業(yè)績(jī)和預(yù)期的持續(xù)環(huán)比改善； 2、公司貨代主業(yè)長(zhǎng)期20%+增長(zhǎng)，且有望維持并購(gòu)戰(zhàn)略的常態(tài)化，據(jù)測(cè)算17/18年將分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.9/5.1億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)18年利潤(rùn)不到20倍，考略到未來業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)估值性價(jià)比較高。

2、公路行業(yè)： 高股息標(biāo)的推薦寧滬高速，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定向上，按照70%的分紅率計(jì)算，對(duì)應(yīng)現(xiàn)有股價(jià)的股息率在5%左右；航空機(jī)場(chǎng)近期觀點(diǎn)：

1、 民航局115號(hào)文全面收緊航空供給增速，我們認(rèn)為未來核心的變化將集中在兩點(diǎn)： 1、旺季供需缺口放大，票價(jià)彈性提升； 2、航司遠(yuǎn)端運(yùn)力持續(xù)收縮；2018年將是市場(chǎng)供需關(guān)系的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，供給增速的放緩將對(duì)航空票價(jià)的增長(zhǎng)形成有效的支撐，民航業(yè)新一輪的價(jià)值增長(zhǎng)有望將再度開啟，重點(diǎn)推薦：中國(guó)國(guó)航、南方航空