川財周觀點本周休閑服務板塊受市場整體影響，大幅度震蕩下調，其中餐飲和酒店 2 個子板塊跌幅相對較大。進入四季度淡季， 板塊預計將持續(xù)震蕩調整， 建議關注受淡季影響較小、受益于冬季旅游項目的公司，相關標的為長白山（ 603099）宋城演藝（ 300144）等。

中長期看， 建議關注消費升級和行業(yè)基本向好下細分板塊的龍頭個股， 其中包括政策放寬、銷售規(guī)模快速增長的免稅板塊、中端酒店市場增長空間廣闊的酒店板塊以及二三線城市需求旺盛、歐線增長復蘇的出境游板塊，相關標的：中國國旅（ 601888）、首旅酒店（ 600259）、凱撒旅游（ 000796）。

市場表現

本周休閑服務指數下跌 4.21%，相對于滬深 300 指數下跌 4.43%。板塊共 2 支個股上漲， 30 支個股下跌， 上漲的是大連圣亞（ 3.44%）和華僑城 A（ 3.33%）；跌幅前 5 的分別是國旅聯合（ -11.79%）、凱撒旅游（ -10.10%）、三特索道（ -9.63%）、首旅酒店（ -8.14%）、華天酒店（ -8.00%）。

公司公告

眾信旅游（ 002707） 收到中國證監(jiān)會批復，核準公司向社會公開發(fā)行面值總額7 億元可轉換公司債券，期限 6 年；長白山（ 603099） 擬公開發(fā)行不超過 3.5億元可轉換公司債券，所募集資金扣除發(fā)行費用后，擬用于長白山火山溫泉部落二期建設項目；黃山旅游（ 600054） 分兩次收到玉屏房產全部股權轉讓款，轉讓價格為 22,404.15 萬元；中青旅（ 600138） 控股子公司烏鎮(zhèn)旅游 11 月 16日收到桐鄉(xiāng)市財政局撥付的人民幣 596,592,594.71 元補助款，尚余 2 億元補助款暫未到賬。

行業(yè)動態(tài)

1、 國家旅游局發(fā)布《國家旅游局辦公室關于開展第二批港澳青少年游學基地申報工作的通知（旅辦發(fā)〔 2017〕 277 號）》（國家旅游局）； 2、 國家旅游局發(fā)布《全國旅游廁所建設管理新三年行動計劃（ 2018-2020）》（國家旅游局）； 3、今年 1 月至 10 月，造訪以色列的中國游客已超過 93000 人次，同比去年增長了 54%（國家旅游局）； 4、 今年 1 月至 9 月，馬爾代夫共接待外國游客超過 99萬人次，其中中國游客近 24 萬人次，是馬爾代夫最大旅游客源國（國家旅游局）； 5、 Airbnb 發(fā)布公司第三季度財報，營收達到了 10 億美元，增長近 100%（品橙旅游）。

風險提示： 國內旅游市場增速不及預期