本周多數(shù)化工品價格繼續(xù)上調(diào)

本周化工品市場表現(xiàn)較好，多數(shù)化工品價格上調(diào)。所追蹤的 130 個產(chǎn)品中，有 33 種產(chǎn)品價格下跌，較上周減少 10 種，剔除 27 種價格沒有變化的產(chǎn)品后，價格上漲品種為70種，較上周增加5種。本周價格上漲明顯的品種有：醇類、煤化工產(chǎn)品、石化產(chǎn)品、塑料、滌綸短纖、 天膠、合成橡膠、氮肥、磷肥、草甘膦、燒堿等；價格下跌的明顯產(chǎn)品有：聚氨酯、 PA6、復(fù)合肥、PVC、螢石粉、氯代烷類以及鎳材料等。

行業(yè)信息

1、 商務(wù)部發(fā)布 2018 年化肥進口關(guān)稅配額總量、分配原則及相關(guān)程序；

2、 商務(wù)部將對原產(chǎn)于韓國和日本的進口丁腈橡膠進行反傾銷立案調(diào)查；

3、 商務(wù)部對原產(chǎn)于泰國的進口雙酚 A 反傾銷調(diào)查初步裁定。

市場表現(xiàn)及投資策略

11 月 06 日-11 月 10 日， 5 個交易日，滬深 300 上漲 2.99%，期間申萬化工也上漲 2.99%，同步于市場， 在申萬 28 個一級行業(yè)中排名第 12 位；所觀測的 23 個化工子行業(yè)中， 氮肥、磷化工、鉀肥、氟化工以及紡織化學(xué)品等 5個行業(yè)漲幅居前， 分別上漲 7.38%、 7.03%、 5.14%、 4.83%和 4.87%；此外，炭黑、改性塑料、粘膠以及石油貿(mào)易等 4 個行業(yè)表現(xiàn)為下跌， 分別下跌4.27%、 0.55%、 0.42%和 0.08%。

目前行業(yè)最新估值為 22.54 倍(TTM，整體法，剔除負值)，相對于滬深 300的估值溢價率為 59.74%， 行業(yè)估值和估值溢價率較上周同期小幅上調(diào)。

后市我們?nèi)跃S持行業(yè)“中性”投資評級。 目前華北、東北等地已進入冬季取暖期，染料、農(nóng)化、紡織化學(xué)品等多個行業(yè)受限產(chǎn)或停產(chǎn)的環(huán)保政策影響明顯，供給端趨緊，產(chǎn)品價格獲得支撐，投資者短期可重點關(guān)注。而隨著原油價格以及化工原料價格的上漲，化工生產(chǎn)企業(yè)成本壓力加大，建議關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)鏈一體化、成本優(yōu)勢突出、環(huán)保執(zhí)行到位，且隨著產(chǎn)能釋放、新品投產(chǎn)有望持續(xù)穩(wěn)健增長的行業(yè)龍頭。 本周股票池推薦：史丹利（002588.SZ）新宙邦（300037.SZ）、道氏技術(shù)（300409.SZ）、浙江龍盛（600352.SH）、三友化工（600409.SH） 。

風(fēng)險提示

化工大宗品價格下降風(fēng)險；業(yè)績下滑風(fēng)險。