事件：

2017 年 11 月 8 日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)深度貧困地區(qū)能源建設(shè)助推脫貧攻堅(jiān)的實(shí)施方案》的通知。 通知表示， 通過本方案，能源局將充分發(fā)揮能源開發(fā)建設(shè)在解決深度貧困問題上的基礎(chǔ)性作用，加大支持力度，助推深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)。投資分析 ：

光伏扶貧是能源扶貧重要抓手，符合國(guó)家戰(zhàn)略方向。 通知指出，在下達(dá)“十三五”光伏扶貧規(guī)模計(jì)劃時(shí)，對(duì)《 關(guān)于實(shí)施光伏發(fā)電扶貧工作的意見》附表中的深度貧困縣予以重點(diǎn)支持， 優(yōu)先支持“三區(qū)三州”， 因地制宜、按照相關(guān)政策建設(shè)光伏扶貧項(xiàng)目。 今年 6 月，習(xí)近平總書記在在深度貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)座談會(huì)上發(fā)表重要講話，深刻闡明了深度貧困的成因，明確加大投入推進(jìn)扶貧攻堅(jiān)的要求。本次方案強(qiáng)調(diào)了深入推進(jìn)深度貧困地區(qū)光伏扶貧工程，優(yōu)先重點(diǎn)支持深度貧困地區(qū)光伏扶貧項(xiàng)目建設(shè)。以光伏扶貧為支點(diǎn)重點(diǎn)發(fā)展落后地區(qū)新能源建設(shè)，符合國(guó)家未來發(fā)展戰(zhàn)略，也為地區(qū)統(tǒng)籌發(fā)展提供了充足動(dòng)力。我們認(rèn)為，未來國(guó)家會(huì)繼續(xù)加大相關(guān)領(lǐng)域的投入，不斷完善相關(guān)制度、配套補(bǔ)貼與設(shè)施的建設(shè)。

優(yōu)先并網(wǎng)加優(yōu)先補(bǔ)貼， 促進(jìn)消納與現(xiàn)金流保障收益率。 本次公布的方案提出，加快推動(dòng)農(nóng)網(wǎng)改造工程，保障深度貧困地區(qū)光伏扶貧項(xiàng)目電網(wǎng)接入， 督促電網(wǎng)企業(yè)做好相關(guān)工作， 加快并網(wǎng)進(jìn)度。 同時(shí)本方案也要求財(cái)政部保障光伏扶貧項(xiàng)目補(bǔ)貼發(fā)放，確保補(bǔ)貼及時(shí)到位。今年 1-9 月我國(guó)光伏發(fā)電量 857 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 70%，棄光電量 51 億千瓦時(shí)，棄光率同比下降 3.8%，發(fā)電狀況、棄光限電現(xiàn)象均明顯改善，體現(xiàn)了政府、 電網(wǎng)等各方解決新能源消納問題的強(qiáng)大能力。 我們認(rèn)為， 方案提出配合電網(wǎng)、財(cái)政部聯(lián)手保障扶貧項(xiàng)目實(shí)施，有利于減少光伏項(xiàng)目收益率擔(dān)憂，降低項(xiàng)目實(shí)施的難度和風(fēng)險(xiǎn)，加快光伏扶貧項(xiàng)目推進(jìn)。

光伏成本不斷下降，行業(yè)逐步過渡到平價(jià)上網(wǎng)。 近年來隨著光伏行業(yè)先進(jìn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的加快， 生產(chǎn)效率的不斷提升，光伏發(fā)電成本顯著下降。 2017 年相對(duì) 2012 年， 上下游各環(huán)節(jié)成本均下降近一半，而價(jià)格方面，組件、系統(tǒng)、逆變器等 8 年間下降 90%左右。短期看，行業(yè)需求旺盛導(dǎo)致制造各環(huán)節(jié)利潤(rùn)分配不均， 成本下降仍有不小空間。 長(zhǎng)期看， 我們認(rèn)為扶貧、分布式、 戶用等新興需求帶動(dòng)光伏產(chǎn)品需求持續(xù)爆發(fā)， 旺盛的行業(yè)需求將繼續(xù)推動(dòng)成本下降， 優(yōu)質(zhì)企業(yè)將推動(dòng)產(chǎn)能升級(jí)， 未來行業(yè)逐步過渡到平價(jià)上網(wǎng)值得期待。投資建議：

投資建議： 今年前三季度光伏新增裝機(jī)近 43GW， 全年裝機(jī)將達(dá)歷年新高。 我們認(rèn)為隨著光伏扶貧項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)， 明后年新增裝機(jī)量有望維持全年 45GW 上下的水平， 我們看好光伏制造業(yè)各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)及分布式運(yùn)營(yíng)公司， 推薦通威股份、隆基股份、林洋能源、正泰電器及陽光電源。