本周觀點(diǎn)

家居板塊：近兩周優(yōu)質(zhì)家居股走勢(shì)強(qiáng)勁，驗(yàn)證了我們?cè)诘?26 期周觀點(diǎn)《家居板塊迎來估值修復(fù)》中的判斷。我們認(rèn)為目前來看，資金抱團(tuán)白馬股的行為還在持續(xù)，顯示了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然較低，龍頭估值修復(fù)將繼續(xù)。下一個(gè)階段，家居板塊應(yīng)該重點(diǎn)布局尚未完成估值修復(fù)的細(xì)分龍頭。造紙：包裝紙企庫(kù)存偏高+原材料廢紙價(jià)格延續(xù)下行；文化紙方面， 木漿漲價(jià)趨勢(shì)放緩，提價(jià)支撐弱化，預(yù)計(jì)紙價(jià)將趨穩(wěn)。隨著冬季環(huán)保限產(chǎn)到來，生產(chǎn)端庫(kù)存壓力將逐步釋放，月底二級(jí)廠將進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段，紙價(jià)有望迎來反彈。

個(gè)股推薦

家居板塊：依然堅(jiān)定看多，主要關(guān)注估值修復(fù)仍未完成的細(xì)分龍頭，重點(diǎn)推薦喜臨門（ 18 年 18 倍 PE），索菲亞（ 18 年 27 倍 PE），顧家家居（ 18年 23 倍 PE）。造紙板塊：基本面來看，短期行業(yè)盈利改善邏輯不變，仍可博弈板塊反彈行情，推薦山鷹紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、華泰股份以及博匯紙業(yè)。包裝板塊：成本或迎來拐點(diǎn)，盈利能力有望修復(fù)，看好龍頭，重點(diǎn)推薦裕同科技。

行情回顧

上周（ 2017 年 11 月 6 日-2017 年 11 月 10 日)輕工制造指數(shù)上漲 1.89%，同期滬深 300 指數(shù)上漲 2.99%。在 28 個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，輕工指數(shù)漲幅排名第 19 位；輕工二級(jí)子板塊造紙、包裝印刷、家用輕工指數(shù)周漲幅分別為 0.53%、 1.70%、 2.83%。 個(gè)股方面，周漲幅居板塊前五的個(gè)股分別為：環(huán)球印務(wù)（ 13.64%↑）、德力股份（ 13.11%↑）、美盈森（ 11.92%↑）、顧家家居（ 10.71%↑）、大亞圣象（ 10.28%↑）；跌幅居前的個(gè)股分別為帝龍文化（ 7.43%↓）、康欣新材（ 6.00%↓）、 新海股份（ 5.71%↓）、岳陽(yáng)林紙（ 3.34%↓）、美克家居（ 3.26%↓）。

一周要聞

【包裝】 中國(guó)包裝百?gòu)?qiáng)企業(yè)專家評(píng)審組授予奧瑞金包裝股份有限公司等100 家企業(yè)為 2016 年度“中國(guó)包裝百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、 深圳市裕同包裝科技股份有限公司等 50 家企業(yè)為 2016 年度“中國(guó)紙包裝 50 強(qiáng)企業(yè)”、四川省宜賓

普拉斯包裝材料有限公司等 30 家企業(yè)為 2016 年度“中國(guó)塑料包裝 30 強(qiáng)企業(yè)”。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 環(huán)保執(zhí)行不及預(yù)期；地產(chǎn)銷售回落超預(yù)期。