核心觀點

環(huán)保部部長李干杰 11 月 6 日在京主持召開環(huán)保部部務(wù)會議，審議并原則通過《排污許可管理辦法（試行）》 ，會議強調(diào)， 進一步加大對無證排污和不按證排污的檢查處罰力度，加大對違規(guī)項目清理整頓力度。 我們認(rèn)為， 排污許可證制度會對環(huán)保行業(yè)的監(jiān)管產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響， 將很大程度上提升企業(yè)排污成本，促進企業(yè)提升污染處理投入。短期來看，我們看好大氣治理、危廢等工業(yè)環(huán)保的細(xì)分領(lǐng)域，建議關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的龍頭公司。 新三板方面，關(guān)注創(chuàng)新層和 IPO 概念股。

上周環(huán)保行業(yè)市場概況

上周環(huán)保工程及服務(wù)Ⅱ（申萬）指數(shù)上漲 1.52%，滬深 300指數(shù)上漲 2.99%，環(huán)保板塊跑輸大盤 1.47%。 上周環(huán)保各板塊整體上漲， 其中大氣板塊漲幅最大，達 2.22%；節(jié)能板塊漲幅最小，達 0.22。 上周環(huán)保板塊整體估值回升， PE（ TTM）為 36.42，低于創(chuàng)業(yè)板的 44.99； PB 為 3.87，低于創(chuàng)業(yè)板的 4.61。

上周新增 2 家新三板掛牌環(huán)保企業(yè)，無新增新三板做市環(huán)保企業(yè)，無新增申請上市輔導(dǎo)環(huán)保企業(yè)， 無新增新三板環(huán)保企業(yè)摘牌。

行業(yè)政策與動態(tài)

環(huán)保部審議并原則通過《排污許可管理辦法（試行）》 ，要對各項規(guī)定進行深入研究、周密考慮、審慎處理，并加快推動出臺實施。

環(huán)保部：環(huán)評制度不能取消，將對全國 31 個省（區(qū)、市）環(huán)評改革情況開展督導(dǎo)。

四部門聯(lián)合通知：醫(yī)藥企業(yè) VOCs 排放工序停產(chǎn) 5 個月， 11月 6 日，國家四部門（工信部、環(huán)保部、衛(wèi)生計生委、食品藥品監(jiān)管總局）聯(lián)合發(fā)布醫(yī)藥企業(yè)采暖季錯峰通知。通知要求，京津冀及周邊地區(qū)“ 2+26”城市醫(yī)藥企業(yè)涉及原料藥生產(chǎn)的 VOCs排放工序，在采暖季（ 2017 年 11 月 15 日至 2018 年 3 月 15 日）原則上實施停產(chǎn)。

《河北省大氣污染防治技術(shù)指導(dǎo)目錄》發(fā)布， 涉及除塵、脫硫脫硝、 VOCs 治理等大氣污染防治技術(shù) 52 種。

工信部印發(fā)《高端智能再制造行動計劃（ 2018-2020 年）》 。

風(fēng)險提示： 政策推進不及預(yù)期，二級市場整體波動風(fēng)險