中興通訊為墨西哥 TMM 獨(dú)家承建超 100G 光傳輸網(wǎng)

近日， 憑借業(yè)界領(lǐng)先的產(chǎn)品和技術(shù)方案，中興通訊為 Telefonica 墨西哥分支 Movistar（ 簡稱 TMM，為墨西哥第二大移動(dòng)運(yùn)營商）獨(dú)家承建墨西哥城、蒙特雷、瓜達(dá)拉哈拉三大城市超 100G 光傳輸網(wǎng)。 引用 C114 消息， 中興通訊提供的超 100G E-OTN 解決方案將為 TMM 打造高品質(zhì)網(wǎng)絡(luò)，滿足TMM 未來 5-10 年的流量增長需求。 我們預(yù)計(jì)隨著中興大跨步地參與到世界各地的光傳輸網(wǎng)建設(shè)中，該公司世界影響力及市場覆蓋率將進(jìn)一步提升。

與以往不同的觀點(diǎn)： 5G 建設(shè)傳輸先行，中興通訊傳輸網(wǎng)處于業(yè)界領(lǐng)先

目前， 中興通訊在與世界多個(gè)國家運(yùn)營商的 5G 網(wǎng)絡(luò)合作研發(fā)與實(shí)驗(yàn)中取得了較大的成果及先發(fā)優(yōu)勢，在 100G 和超 100G 創(chuàng)新傳輸技術(shù)領(lǐng)域處于業(yè)界領(lǐng)先地位， 據(jù) C114 消息，公司參與建設(shè)的網(wǎng)絡(luò)光纖總長度已達(dá)到 30萬公里以上。根據(jù)國際著名咨詢公司 OVUM 最新發(fā)布的市場份額數(shù)據(jù)，中興通訊光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品 2017 年第二季度與去年同期相比市場份額環(huán)比增速位居十大廠商首位，市場份額排名穩(wěn)居全球前二。 5G 建設(shè)傳輸先行，繼續(xù)推薦通信龍頭綜合設(shè)備提供商中興通訊。

與市場不同的觀點(diǎn)： 光纖光纜維持高景氣，企業(yè)寬帶帶來需求增量

市場普遍認(rèn)為未來光纖到戶需求增速將下滑，而 5G 建設(shè)尚未到來，光纖光纜需求有限。我們認(rèn)為，未來光纖光纜行業(yè)高景氣將延續(xù)，重點(diǎn)推薦具有光棒自主生產(chǎn)能力的亨通光電、中天科技。主要邏輯有： 1） FTTH 覆蓋逐漸完善，企業(yè)寬帶是增量所在。 2）在運(yùn)營商大連接戰(zhàn)略下，運(yùn)營商將加大對企業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)連接的投入，根據(jù)我們的測算，企業(yè)寬帶光纖光纜用量預(yù)計(jì)可能為 1.54 億芯公里。 3）物聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)寬帶協(xié)同，共同帶動(dòng)光纖光纜需求。 4）我們預(yù)計(jì) 2018 年國內(nèi)光纖光纜供給仍有缺口，缺口率約 5%。

重點(diǎn)推薦和關(guān)注

本周繼續(xù)推薦通信白馬：中興通訊、亨通光電、烽火通信和中天科技。另外，建議關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)率先受益標(biāo)的金卡智能。中興通訊（預(yù)計(jì) 18 年 PE29.63x）和烽火通信（預(yù)計(jì) 18 年 PE 31.67x）是未來 5G 受益標(biāo)的。光纖光纜龍頭企業(yè)亨通光電（預(yù)計(jì) 18 年 PE15.67x）和中天科技（預(yù)計(jì) 18 年P(guān)E15.09x）將受益于運(yùn)營商企業(yè)連接戰(zhàn)略以及物聯(lián)網(wǎng)的部署。物聯(lián)網(wǎng)方面，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈率先受益標(biāo)的金卡智能（ 據(jù)華泰機(jī)械團(tuán)隊(duì)的預(yù)測，預(yù)計(jì) 18年 PE 26.59x），推薦高新興（ 預(yù)計(jì) 18 年 PE 32.9x）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)營商資本開支持續(xù)下滑，監(jiān)管政策變動(dòng)； 5G 建設(shè)進(jìn)度及規(guī)模低于預(yù)期；運(yùn)營商光纖光纜集采不及預(yù)期、企業(yè)寬帶建設(shè)不及預(yù)期。