整體成交面積情況：一線成交面積同比繼續(xù)下跌，二線同比小幅上漲根據(jù)Wind收集的各主要城市房管局公布的成交面積顯示：

本周，一線四大城市房地產(chǎn)成交面積53.0萬方，環(huán)比上漲4.1%，同比繼續(xù)下跌，跌幅達29.8%，我們跟蹤的部分二線城市房地產(chǎn)成交面積255.5萬方，環(huán)比下跌1.6%，同比增速自17年2月以來首次由負轉(zhuǎn)正，上漲6.1%。本周，一線四大城市成交面積環(huán)比均上漲，其中深圳漲幅最高，達6.3%。二線樣本城市中武漢、無錫、長春、濟南、青島、廈門環(huán)比下跌，其中武漢跌幅顯著，達27.5%，其余城市均環(huán)比上漲，其中南京漲幅顯著。

分區(qū)域看，本周三大重點區(qū)域環(huán)比出現(xiàn)分化。環(huán)渤海區(qū)域整體成交面積環(huán)比微跌，樣本城市中濟南環(huán)比跌幅達7.1%；長三角區(qū)域樣本城市除無錫環(huán)比下跌外，其余城市均環(huán)比上漲，且南京、杭州、蘇州漲幅顯著；珠三角區(qū)域樣本城市成交面積均環(huán)比上漲，其中東莞環(huán)比大幅上漲25.4%。

整體庫存情況：推盤環(huán)比上漲，去化速度繼續(xù)放緩本周，全國11城市推盤量環(huán)比上漲，庫存指數(shù)環(huán)比小幅上行，11個重點城市去化總體繼續(xù)放緩。

行業(yè)周觀點：流動性監(jiān)管進一步加強，政策短期難以放松

本周，住建部、央行及銀監(jiān)會等3部委聯(lián)合部署房地產(chǎn)資金監(jiān)管，監(jiān)管的重點依舊包括供給端房企的違規(guī)融資及需求端的“首付貸”，短期供需政策在堅持行政調(diào)控不放松的同時進一步加強流動性管控，表明了政府持續(xù)調(diào)控的決心，我們認為在分層次的市場結(jié)構(gòu)有效推動之前，政策調(diào)控中期難言放松（實際上，低庫存的背景下，政策放松后漲價壓力較大）?；久娣矫妫?7年10月，我們跟蹤的40城新房成交環(huán)比9月下滑6.2%，與去年同期相比下滑28.9%，降幅較9月收窄4.0個百分點。分城市看，4個一線、14個二線、23個三四線城市分別同比下滑53.5%、21.0%、25.9%，其中二線樣本城市降幅較9月收窄10.9個百分點，降幅收窄明顯，我們再次提示在低基數(shù)效應(yīng)下，重點城市四季度成交或邊際改善，累計降幅或呈現(xiàn)收窄。板塊投資方面，我們依舊維持前期觀點，政策持續(xù)調(diào)控疊加基本面景氣度下行，板塊PE不存在系統(tǒng)性提升的基礎(chǔ)，但繼續(xù)推薦關(guān)注個股的結(jié)構(gòu)性機會。

廣發(fā)地產(chǎn)組合：

本周廣發(fā)地產(chǎn)組合包括光大嘉寶、廣宇發(fā)展、陽光城、藍光發(fā)展、東百集團、中南建設(shè)和廣東明珠。下周廣發(fā)地產(chǎn)組合保持不變。

風(fēng)險提示

政策調(diào)控力度進一步加大。行業(yè)銷售回落快于預(yù)期。