本周聚焦：雙積分核算方法發(fā)布

11月3日，工信部聯(lián)合商務(wù)部、海關(guān)總署與質(zhì)檢總局4部門發(fā)布《關(guān)于2016年度、2017年度乘用車企業(yè)平均燃料消耗量管理有關(guān)工作的通知》，明確雙積分核算方法并要求車企必須做平2016、2017年燃油負(fù)積分，否則將面臨調(diào)整生產(chǎn)、進(jìn)口車型計(jì)劃，不給新車型上公告等系列措施。11月1日，工信部發(fā)布《新能源汽車推廣應(yīng)用車型目錄（2017年第10批）》，包括85戶企業(yè)的159個(gè)車型。其中新能源專用車占比49%。截至11月1日，共904款專用車進(jìn)入推廣目錄。

新三板新能源汽車行業(yè)掛牌、定增和交易回顧：

（1）概覽：目前新三板新能源汽車板塊共68家公司，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層各21家和47家，做市轉(zhuǎn)讓板塊和協(xié)議轉(zhuǎn)讓板塊各15家和53家。

（2）掛牌：上周（2017年10月30日-11月3日）無新增掛牌公司。（3）交易：做市轉(zhuǎn)讓板塊漲幅前三位為旭成科技（+0.78%）、納科諾爾（+0.75%）、大地和（+0.30%）；成交額前三位分別為聯(lián)贏激光（2,895萬元）、貝特瑞（564萬元）和長城華冠（318萬元）。（4）定增：上周無公司實(shí)施定增。

A股、美股和港股新能源汽車公司交易回顧：

（1）A股：新能源汽車行業(yè)73家公司中14家公司上漲，漲幅前三名為北方華創(chuàng)（+19.59%）、星云股份（+9.85%）、國電南瑞（+7.26%）；跌幅前三名為江特電機(jī)（-11.21%）、正海磁材（-10.89%）、和順電氣（-10.80%）。（2）美股：特斯拉（-4.61%）。（3）港股：天能動(dòng)力（+1.23%）、東風(fēng)集團(tuán)股份（+0.77%）、北京汽車（-0.11%）、泰坦能源技術(shù)（-0.95%）。

重要公告：

（1）貝特瑞（835185.OC）：公司擬發(fā)行股數(shù)總額不超過251.45萬股，預(yù)計(jì)募集資金總額2,514.50萬元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。（2）杉杉股份（600884.SH）：截至到2017年9月30日，公司實(shí)現(xiàn)營收66.43億元，同比增長71.83%；凈利潤4.67億元，同比增長58.47%。正極材料為業(yè)績高增長的核心驅(qū)動(dòng)力。

投資建議：我們建議關(guān)注新三板新能源汽車行業(yè)原材料、正負(fù)極材料、隔膜、鋰電設(shè)備、BMS、電機(jī)電控板塊的優(yōu)質(zhì)公司；原材料板塊關(guān)注容匯鋰業(yè)（16年凈利潤1.38億元，下同）、嘉元科技（0.62）；正負(fù)級(jí)材料板塊關(guān)注貝特瑞（2.61）、杉杉能源（2.06）；隔膜板塊關(guān)注紐米科技（0.17）；鋰電設(shè)備板塊關(guān)注聯(lián)贏激光（0.69）、瑞能股份（0.52）、阿李股份（0.26）、納科諾爾（0.22）；BMS板塊關(guān)注科列技術(shù)（0.29）；電機(jī)電控板塊關(guān)注大地和（0.51）、眾聯(lián)能創(chuàng)（0.36）。

風(fēng)險(xiǎn)因素：政策風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇。