原油：原油價格持續(xù)反彈；美國鉆機數(shù)趨于下降；沙特減產(chǎn)力度強，以及9月份中國進口原油的增加，基本面繼續(xù)支撐油價反彈，創(chuàng)兩年來新高。截止10月27日當周，美國原油產(chǎn)量周環(huán)比增加4.6萬桶/天；原油庫存周環(huán)保比減少240萬桶；煉油廠開工率88.1%，比前一周增加0.3個百分點。

乙烯：價格回調(diào)，但后期裝置檢修，加之油價上漲，預計后市價格支撐。目前與石腦油價差超600美金/噸，仍高于歷史平均。乙烯商品量少，主要以下游衍生品銷售，后期隨著冬季建筑保溫施工的減少，下游苯乙烯的支撐減弱。從乙烯長期格局來說，來自美國的新增產(chǎn)能影響較大，我們認為美國新增產(chǎn)能節(jié)奏有望放緩、加上乙烯直接出口較難，衍生品仍有關(guān)稅及物流制約，在當前油價下，東北亞乙烯裝置仍有競爭力。

丙烯：價格下行，聚丙烯市場供應充足，環(huán)氧丙烷盈利良好，丙烯酸、丁醇走弱。從供應角度，國內(nèi)煉油廠的開工率對于FCC路線丙烯的影響較大，截止2017年11月2日，山東地煉常減壓裝置平均開工率為65.38%，較之前一周上漲0.88個百分點。PP長期需求良好，雖供給仍有增加，但是有望通過海外市場消化新增產(chǎn)能。

丁二烯：齊魯石化一條丁苯橡膠關(guān)停致需求下降，價格支撐力度較弱。江蘇斯爾邦的丁烯氧化脫氫裝置開車，對于價格有抑制；同時南京誠志計劃新建10萬噸/年丁二烯裝置。由于今年液化氣價格偏高，代替石腦油裂解乙烯的效應不強，因此石腦油副產(chǎn)丁二烯的量仍然充足。

丙烷：由于颶風影響，影響美國供給；同時以沙特為代表的OPEC原油減產(chǎn)，新增伴生氣受限；丙烷價格走高，目前丙烷價格已經(jīng)超過石腦油價格。丙烯-丙烷價差走低。

甲醇：港口價格上漲；由于四季度天然氣存在供需缺口，預計甲醇有價格支撐。下游MTO對于甲醇的需求持續(xù)。由于美國新投產(chǎn)的甲醇產(chǎn)能放緩，但未來伊朗計劃擴建甲醇產(chǎn)能較多。我們認為甲醇仍將長期緊缺，預計價格將介于下游MTO能承受的現(xiàn)金成本與完全成本之間。

純苯：外盤價格走高，但國內(nèi)庫存充足，苯乙烯仍有支撐；下游苯胺、苯酚、己內(nèi)酰胺均盈利良好。石腦油加工乙烯增加，以及PX、煉油項目的投產(chǎn)，供給增加。美國受原料輕質(zhì)化影響，未來有望長期緊缺。

丙烯酸及酯：需求淡季，丙烯成本下調(diào)，加上前期國內(nèi)開工率提高，價格回調(diào)。美國有裝置因颶風的損失，建議關(guān)注后期國內(nèi)出口狀況。

環(huán)氧丙烷：供給端降幅，需求一般，但盈利良好；國內(nèi)環(huán)保對于供應受限，但來自陶氏Sadara的進口貨源有較大沖擊。國內(nèi)占比約60%的氯醇法工藝存環(huán)保問題，開工率不足；且雙氧水法的工藝不穩(wěn)定。

滌綸長絲和PTA產(chǎn)業(yè)鏈：滌綸長絲需求啟動，旺季的持續(xù)性有望增強。我們認為未來PX-PTA-滌綸長絲產(chǎn)業(yè)鏈的中的上下游利潤分配更加合理，龍頭企業(yè)對于價格的控制力度增強，盈利的穩(wěn)定性有望提升，同時帶動估值的回升。