汽車板塊整體下跌4.47%，跑輸滬深300指數(shù)4.45個百分點

2017.10.30-2017.11.3：Wind汽車與汽車零部件指數(shù)整體下跌4.47%，跑輸滬深300指數(shù)（下跌0.02%）4.45個百分點；SW汽車整車指數(shù)下跌4.30%，SW汽車零部件指數(shù)下跌4.09%。分子行業(yè)看，SW商用載客車下跌2.90%，SW乘用車下跌4.38%，SW商用載貨車下跌6.38%，。截止11月3日，SW汽車整車、汽車零部件PE（TTM，整體法）估值分別為15.49倍、26.58倍，PB（LF，整體法）估值分別為2.13倍、2.98倍.

行業(yè)動態(tài)跟蹤：9月重卡銷售10.1萬輛，同比增長91.0%

乘用車：根據(jù)乘聯(lián)會10月第三周車市零售銷量6.71萬臺，同比增長3.2%。批發(fā)數(shù)據(jù)方面，10月第三周車市批發(fā)銷量日均8.07萬臺，同比增長10.6%。

商用車：根據(jù)中汽協(xié)公布的數(shù)據(jù)，9月重卡銷售10.1萬輛，同比增長91.0%；1-9月重卡累計銷售87.5萬輛，同比增長77.7%；運價指數(shù)：公路物流需求基本穩(wěn)定，部分區(qū)域、線路運力供給增加，公路價格指數(shù)有所回調(diào)。物流運價指數(shù)1042.05點，比上周回落2.0%。其中，整車指數(shù)為1021.09點，比上周回落1.95%。原材料價格：橡膠、銅、鋁、鋼、PP指數(shù)價格相對上周分別下降3.8%、1.9%、0.9、0.5%、0.1%。

新車信息速遞：11月多款SUV 新車上市

根據(jù)太平洋汽車網(wǎng)信息，11月上市新車中SUV車型居多：SUV汽車包括標(biāo)致5008、凱迪拉克XT5新能源、風(fēng)光S560、北汽幻速S7、Model Young、吉利S1。

投資建議

盡管今年汽車行業(yè)增速中樞下移，但仍不乏有表現(xiàn)亮麗的細(xì)分子領(lǐng)域，擇股應(yīng)該兼顧基本面與估值。乘用車在終端需求復(fù)蘇及政策退出前末班車效應(yīng)的帶動下有望回暖，我們推薦低估值藍(lán)籌上汽集團，另外自主整車崛起和全球零部件制造中心轉(zhuǎn)移帶來內(nèi)資零部件提升周期，零部件我們推薦華域汽車、萬里揚、富臨精工、云內(nèi)動力。重卡是今年銷量增速最快的細(xì)分市場，低估值業(yè)績超預(yù)期較大，我們推薦產(chǎn)品力提升、未來份額或持續(xù)提升的中國重汽、低估值高壁壘的威孚高科，建議關(guān)注富奧股份、濰柴動力。

風(fēng)險提示

宏觀經(jīng)濟增速不及預(yù)期；行業(yè)景氣度下降；政策推進力度不及預(yù)期。