投資要點

本周觀點:從新能車產業(yè)鏈各標的的三季報情況來看，產業(yè)鏈中各標的總體表現(xiàn)符合預期。其中，一些上游資源龍頭標的表現(xiàn)超預期，主要受益于金屬鈷、鋰產品的漲價以及行業(yè)高景氣度背景下的需求旺盛。根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，前三季度國內金屬鈷價格由年初的27.65萬/噸上漲至9月底的44.5萬/噸，上漲了16.85萬/噸，漲幅為61%，電池級碳酸鋰從年初的12.6萬/噸上漲至9月底16.3萬/噸，上漲了3.7萬/噸，漲幅為29%。明年新能源汽車補貼或將有所調整，中短期或將引發(fā)搶裝潮導致原材料價格繼續(xù)上漲，目前時點仍然堅定看好上游資源的龍頭標的，重點推薦：資源龍頭（天齊鋰業(yè)，贛鋒鋰業(yè)，華友鈷業(yè)）和三元鋰電及材料（科恒股份、當升科技，億緯鋰能，杉杉股份，格林美）。

行情回顧：上周上證綜指、深證綜指、滬深300指數(shù)漲跌幅分別為1.13%、1.83%、2.42%。其中核電、充電樁、CS電力設備、太陽能、電機電控、風電、石墨烯、燃料電池、資源、動力電池、新能源汽車整車板塊分別上漲1.69%、0.97%、0.93%、0.80%、0.57%、0.40%、0.18%、0.15%、0.06%、-1.15%、-2.47%。核電、燃料電池板塊市盈率較上周有所上升；充電柱、CS電力設備、太陽能、電機電控、風電、石墨烯、資源、動力電池、新能源汽車整車板塊市盈率較上周有所下降。上周漲幅前五位的股票是隆基股份（601012.SH），澳洋順昌（002245.SZ），德威新材（300325.SZ），華友鈷業(yè)（603799.SH），晶盛機電（300316.SZ）。漲幅分別為6.85%，6.33%，6.21%，3.67%，3.33%。

新聞回顧：1、10月26日，商務部舉行新聞發(fā)布會，并回應了特斯拉在華建廠的傳聞。商務部新聞發(fā)言人高峰表示，特斯拉目前正就建廠事宜與上海市政府有關部門進行溝通，但其并未透露是否會允許特斯拉獨資建廠。高峰還表示，對外國投資者來華投資，特別是在高新技術、節(jié)能環(huán)保、戰(zhàn)略性新興產業(yè)等領域投資，中方始終持歡迎態(tài)度。中國將大幅度放寬市場準入、擴大對外開放，切實保護外商合法權益；2、10月23日，全球最大的特斯拉超級充電站在上海浦東新區(qū)丁香國際商業(yè)中心正式開啟服務。該超級充電站配備50個超級充電樁，可同時為50臺特斯拉進行超級充電。目前，上海已建成17個超級充電站，共有154個超級充電樁，使長三角地區(qū)的超級充電樁數(shù)量達到294個。

重點公司點評：【科恒股份】（300340.SZ）“鋰電設備+鋰電材料”雙驅動，繼續(xù)重點推薦。【晶盛機電】（300316.SZ）三季報符合預期，繼續(xù)重點推薦。

風險提示：雙積分政策出現(xiàn)重大發(fā)化；上游原材料價格大幅波動；新能車汽車推廣不及預期。